Dziś przed sesją rezultaty za pierwszy kwartał przedstawił PKN Orlen. Okazały się wyraźnie słabsze niż przed rokiem i gorsze od oczekiwań analityków. Więcej o wynikach PKN Orlen>> Notowania zareagowały spadkiem o 2 proc.
Apogeum sezonu jeszcze daleko (patrz: Kalendarium na Bankier.pl>>), ale pojawiły się już nie tylko pierwsze prognozy, ale też wyciągnięte na ich podstawie wnioski.
DM BOŚ oczekuje:
- że pierwszy kwartał nie przyniesie pozytywnych emocji w odniesieniu do znormalizowanej dynamiki zysków (chodzi o zyski powtarzalne, bez zdarzeń jednorazowych), natomiast potwierdzi zadomowienie się negatywnych trendów widocznych w poprzednim kwartale.
- że w odróżnieniu od IV kwartału 2015 r., nie tylko duże spółki pociągną w dół dynamikę znormalizowanych zysków, ale pogorszenie dotknie także firm małych i średnich. W obu przypadkach DM BOŚ prognozuje spadek wyniku o jedną piątą.
- że spadek zysków r/r obejmie wiele sektorów. Nie tylko banków, dystrybutorów sprzętu IT, maszyn górniczych, ale także paliw, energetyki i sektora TMG. Lepiej może być natomiast w sektorze dóbr konsumenckich, materiałów budowlanych i branży chemicznej.
- że mniej niż połowa spółek z kilkudziesięciu, monitorowanych przez brokera, poprawi zyski operacyjny i netto w ujęciu roku. "W naszej ocenie świadczyłoby to o słabej jakości wyników" - napisano w raporcie.
- że przy realizacji prognoz brokera, stan realizacji całorocznych prognoz wynosiłby 23-24 proc., wobec 25-26 proc. po I kwartale 2015 r. "Niższy stopień realizacji całorocznej prognozy zysku po I kwartale może być natomiast sygnałem, że istnieje pewne ryzyko obniżenia przez nas aktualnych prognoz rocznej dynamiki zysków spółek, które pokrywamy" - podano. W przypadku zysku netto prognoza zakłada spadek o 15 proc.
Te spostrzeżenia, zdaniem analityków, wiodą do pesymistycznych dla rynku wniosków.
"Wydaje się, że nie tylko powtarzalne zbiorcze zyski nie są w stanie wspierać kursów akcji spółek na GPW, ale także słabość zysków dotyczy szerokiego kręgu spółek, obejmując również podmioty spoza zbioru zawierającego te o największej kapitalizacji" - napisano w raporcie.
