Notowane na GPW Vigo Photonics, producent m.in. detektorów podczerwieni stosowanych w przemyśle, wojsku i medycynie, może wejść do wyższej ligi. W 2021 r. spółka ogłosiła zakup sprzętu do wytwarzania materiałów półprzewodnikowych wykorzystywanych w fotonice i elektronice, na który wraz z uruchomieniem wydała ok. 5,4 mln EUR. Poinformowała wówczas, że to najdroższa maszyna w jej wieloletniej historii. Czas na wielokrotnie większe inwestycje.
Komisja Europejska (KE) zatwierdziła maksymalnie 102,9 mln EUR dofinansowania dla projektu Vigo, którego wartość może wynieść 253,4 mln EUR (ok. 1,1 mld zł). Podczas sesji 13 czerwca kurs wzrósł o ok. 8 proc. do ponad 700 zł. Kapitalizacja spółki przekracza już 500 mln zł.
Prace już trwają w innym projekcie
Vigo już od 2020 r. pracuje nad MIRPIC – fotonicznymi układami scalonymi przeznaczonymi do pracy w zakresie średniej podczerwieni. Projekt wartości 29,3 mln zł (26,6 mln zł dofinansowania) realizuje z Politechniką Warszawską oraz Instytutem Mikroelektroniki i Fotoniki Sieci Badawczej Łukasiewicz. Pierwsze prototypy będą gotowe w tym roku.
Adam Piotrowski, prezes Vigo Photonics, tłumaczył PB, że zamknięcie źródła oraz detektora średniej podczerwieni w zminiaturyzowanym, tanim w produkcji chipie może umasowić tę technologię. W jego ocenie MIRPIC mogą nie tylko wyprzeć w wielu zastosowaniach wykorzystywane obecnie duże, nieporęczne detektory, ale też otworzyć drogę do stworzenia nowych urządzeń dla medycyny, kontroli jakości powietrza czy elektroniki użytkowej – np. tzw. wearable monitorujących stan zdrowia użytkownika.
Spółka z GPW może stać się pierwszym na świecie producentem MIRPIC, więc przygotowania wymagają dużego kapitału. Ministerstwo Rozwoju i Technologii (MRiT) wytypowało jej projekt HyperPIC, jako jedyny z Polski, do dofinansowania w ramach większej, europejskiej inicjatywy wzmacniającej branżę mikroelektroniczną, fotoniczną i półprzewodnikową na Starym Kontynencie (Important Projects of Common European Interest in Microelectronics and Communication Technologies – IPCEI ME/CT). Wartość zatwierdzonego publicznego dofinansowania w unijnym programie to 8,1 mld EUR, a 13,7 mld EUR ma pochodzić ze źródeł prywatnych.
– Do konkursu ogłoszonego przez MRiT na projekty rekomendowane do dofinansowania w ramach IPCEI ME/CT zgłosiło się kilka firm. Ministerstwo mogło wybrać więcej projektów, jak zrobiło w przypadku programów dla innych branż, ale postanowiło zarekomendować tylko nasz. Teraz czekamy na ogłoszenie konkursu w ramach programu FENG [Fundusze Europejskie dla Nowoczesnej Gospodarki – red.], który powinien być dla nas formalnością, bo po otrzymaniu decyzji KE tylko my będziemy mogli do niego przystąpić. Celem jest osiągnięcie pozycji wiodącego dostawcy zintegrowanych rozwiązań sensorycznych dla średniej podczerwieni, m.in. dzięki budowie fabryki półprzewodników pod Warszawą – mówi Adam Piotrowski.
Duża szansa dla Vigo, Polski i Europy
Przy HyperPIC Vigo będzie współpracowało nie tylko z partnerami z projektu MIRPIC, ale też z zagranicznymi ośrodkami naukowymi. W latach 2023-27 ma prowadzić prace badawczo-rozwojowe wymagające zainwestowania 34,2 mln EUR. Równolegle do 2030 r. będzie przygotowywać pierwsze przemysłowe wdrożenie (seryjna produkcja ma ruszyć od 2031 r.) – w tym przypadku koszty mają wynieść 219,2 mln EUR. Wśród możliwych źródeł finansowania prezes wymienia, poza dofinansowaniem, własne pieniądze, dług oraz strategiczne partnerstwa. Dotychczas CAPEX spółki wynosił kilkadziesiąt milionów złotych rocznie.
– Przed nami zwiększone wydatki inwestycyjne, ale jesteśmy zyskowną, rosnącą spółką mającą różne możliwości finansowania. Zainwestowanie ponad 250 mln EUR w latach 2023-30 pozwoli nam zwielokrotnić skalę biznesu. Zamierzamy wejść na dużo większy od dotychczasowego rynek, czyli w zastosowania konsumenckie w różnych obszarach. Już w latach 2026-27 chcemy być gotowi do produkcji fotonicznych układów scalonych, za które klienci będą chcieli płacić w celu dostosowania ich do swoich potrzeb. Pozwoli im to znaleźć się w gronie pierwszych firm wdrażających tę nową technologię. Po ogłoszeniu decyzji KE możemy już otwarcie rozmawiać z kontrahentami o możliwościach współpracy w tym obszarze i liczymy, że wielu z nich będzie zainteresowanych – komentuje Adam Piotrowski.
Spółka przekonuje, że dzięki wieloletniemu doświadczeniu i wysokim kompetencjom technologicznym może stać się globalnym pionierem i kreatorem perspektywicznego rynku średniej podczerwieni.
– Projekt HyperPIC pozwoli m.in. na polonizację łańcucha dostaw i będzie impulsem do rozwoju polskiego klastra technologii fotonicznych. Ponadto utworzy wiele miejsc pracy zarówno bezpośrednio przy projekcie, jak też w ekosystemie partnerów oraz klientów, a także przyciągnie talenty inżynierskie do Polski. Dzięki HyperPIC wprowadzimy na rynek innowacyjny w skali świata produkt umożliwiający pracę m.in. z elektroniką użytkową, odpowiadający potrzebom AI, IoT i przemysłu 4.0. W efekcie Polska może stać się bardzo silnym graczem w Europie w branży fotoniki zintegrowanej, a Vigo będzie motorem całej branży i przy zachowaniu wszelkich proporcji może stać się europejskim TSMC [największy na świecie producent czipów – red.] – podsumowuje szef Vigo.
Przejście kolejnego etapu zbliża Vigo Photonics do zdobycia finansowania w ramach mechanizmu IPCEI. To wielka szansa dla polskiego środowiska fotonicznego, która na pewno zostanie wykorzystana dla rozwoju tej branży w Polsce i ugruntowania jej pozycji na arenie europejskiej. Ten projekt, jak większość z zakresu nowoczesnych technologii, jest wielkim wyzwaniem, dlatego cieszymy się, że będziemy mogli wesprzeć w nim Vigo.
Tyle wyniosły w 2022 r. przychody Vigo Photonics…
…a tyle skorygowany zysk EBITDA.
Analityk: potencjał przeskalowania biznesu
Michał Wojciechowski, analityk Ipopemy, który w marcu obniżył cenę docelową akcji Vigo z 660 do 600 zł, a rekomendację z „kupuj” do „trzymaj”, pozytywnie ocenia najświeższe wieści ze spółki.
„Zwracamy uwagę na istotne szanse otrzymania dofinansowania dla kluczowego projektu Vigo w długoterminowej perspektywie, którego efektem może być potencjalne przeskalowanie działalności spółki. Udział w prestiżowym programie IPCEI ME/CT jako jedyne przedsiębiorstwo z Polski postrzegamy jako istotną walidację potencjału technologicznego Vigo. W naszym dotychczasowym modelu nie uwzględnialiśmy wpływu rozwoju projektu fotonicznych układów scalonych na wyniki finansowe ze względu na jego wczesną fazę rozwoju i oczekiwanie wdrożenia w odleglejszej przyszłości. Obecnie spodziewamy się jednak, iż potencjalne dofinansowanie znacząco przyspieszy ten proces” – napisał Michał Wojciechowski w raporcie analitycznym opublikowanym 13 czerwca.
