Oczekiwanej wielkości nie osiągnęły również przychody, które według szacunków zmniejszyły się o 20 proc. do 375,82 mln zł oraz zysk operacyjny spółki, wynoszący w III kwartale 53,16 mln zł, czyli aż 80 proc. mniej niż rok wcześniej.
Analitycy oczekiwali pogorszenia wyników XTB
Mediana prognoz analityków sześciu biur maklerskich dotyczących wyników XTB za III kw. 2025 roku to 491 mln zł przychodów, 174mln zł zysku operacyjnego i 154 mln zł zysku netto. Ta ostatnia pozycja to niemal o jedną czwartą mniej niż przed rokiem i najniższy wynik od III kw. 2023 r. Wówczas zysk netto wyniósł 121 mln zł, a przychody 273 mln zł.
Najniższa prognoza zysku XTB dużo wyższa od osiągniętego
Prognozy poszczególnych ekspertów dotyczące zysku netto charakteryzowały się dużą rozbieżnością - różnica pomiędzy najwyższą a najniższą prognozą wynosi aż 110 mln zł. Analitycy z BM PKO BP, którzy są autorami najwyższej z prognoz zysku, spodziewali się 190,5 mln zł zysku netto, zaś ci z Pekao SA umieścili XTB na liście potencjalnych negatywnych zaskoczeń, oczekując 80 mln zysku netto.
XTB zastrzega, że ostateczne wyniki finansowe oraz operacyjne za III kwartał zostaną przekazane w rozszerzonym skonsolidowanym raporcie grupy kapitałowej, którego publikacja została przewidziana na 18 listopada 2025 roku.
Zarząd XTB: powodem niższych przychodów spadek obrotów na CFD
W komentarzu do szacowanych wyników zarząd XTB wskazuje, że najważniejszym czynnikiem, który wpłynął na poziom przychodów był w III kwartale spadek rentowności obrotu instrumentami pochodnymi CFD.
- Rentowność na lota oraz rentowność za 1 mln obrotu w wartości nominalnej w USD obniżyły się odpowiednio do poziomu 152 PLN (III kwartał 2024: 272 PLN, II kwartał 2025: 229 PLN) oraz 84 USD (III kwartał 2024: 167 USD, II kwartał 2025: 128 USD) - wskazano w komunikacie.
Niższa rentowność przez mniejszą zmienność na rynkach
Zarząd spółki tłumaczy spadek rentowności niską aktywnością rynków finansowych i towarowych w III kwartale.
- Na większości najbardziej popularnych wśród klientów instrumentów występował bardziej przewidywalny trend, w którym rynek poruszał się w ograniczonym zakresie cenowym. Doprowadziło to do powstania tendencji rynkowych, dających się przewidzieć z wyższym prawdopodobieństwem niż w przypadku większych kierunkowych ruchów na rynkach, co stworzyło sprzyjające warunki do transakcji zawieranych w wąskim zakresie rynku (ang. range trading). - wskazano w raporcie.
- W takim przypadku co do zasady obserwuje się większą liczbę transakcji przynoszących zyski klientom, co skutkuje obniżeniem się wyniku lub występowaniem straty z tytułu market making - dodano.
Rekordowa liczba nowych i aktywnych klientów XTB
Zarząd podkreśla, że w III kwartale spółka koncentrowała się na budowaniu bazy klientów.
- W rezultacie grupa pozyskała rekordowe blisko 222 tys. nowych klientów, co oznacza wzrost o 105,1 proc. rok do roku (r/r). Łączna liczba klientów przekroczyła tym samym 1,9 mln, co stanowi wzrost o 56,9 proc. względem analogicznego okresu poprzedniego roku. Rekordowa była także liczba aktywnych klientów, która wzrosła o 75,9 proc. r/r z 522,9 tys. do 920,0 tys. - wskazano.
Kurs XTB swój szczyt osiągnął w maju. Wówczas wycena akcji przekraczała 90 zł. Obecnie są one tańsze o ok. 25 proc.