1 Znaczący spadek cen ropy.
Wzrost wydobycia w którymś z krajów arabskich, trwająca rewolucja łupkowa albo normalizacja stosunków Iranu z Zachodem powoduje zwiększenie podaży ropy na rynkach. W takim scenariuszu należałoby się spodziewać przeceny aktywów korzystających na wysokich cenach ropy. Dzięki zmniejszeniu presji inflacyjnej zyskałyby akcje oraz obligacje.
2 Deflacja
Wpadnięcie w spiralę spadku cen w gospodarce najbardziej zagraża strefie euro. W takim wypadku europejskim akcjom groziłaby w pierwszej chwili wyprzedaż. Z upływem czasu notowania giełdowe odbiłyby się w nadziei na rozpoczęcie skupu aktywów przez EBC, którego skutkiem byłoby też osłabienie euro.
3 Abenomika wywołuje finansową niestabilność
Dane z Japonii zawodzą mimo ogromnego programu stymulacji gospodarki premiera Shinzo Abe. W takim scenariuszu można byłoby się spodziewać pogłębienia słabości jena, w oczekiwaniu na dalsze niestandardowe działania Banku Japonii.
4 Sprawne rebalansowanie gospodarek strefy euro
Wzrost płac w Niemczech i wzrost importu gospodarki znad Łaby poprawiłyby perspektywy gospodarek krajów peryferyjnych. Dla globalnych inwestorów oznaczałoby to spadek premii za ryzyko. Skutkiem byłaby kontynuacja hossy na rynkach obligacji krajów peryferyjnych oraz lepsze zachowanie rynków akcji na tle rynków obligacji.
5 USA nie podnoszą limitu zadłużenia
Kryzys polityczny prowadzi do opóźnień w wypłacaniu obligatariuszom kuponów przez amerykański skarb. Spowodowałoby to początkowo skok rynkowej zmienności i gromadzenie gotówki przez inwestorów. W ostatecznym rozrachunku rentowności amerykańskich papierów skarbowych ustabilizowałyby się jednak na niższym poziomie.
6 Kryzys walutowy na rynkach wschodzących
Ograniczenie programów QE przez Fed lub obawy o wzrost w niektórych krajach rozwijających się doprowadziłoby do kłopotów z finansowaniem deficytów na rachunku bieżącym rynków wschodzących. W takim wypadku najbardziej ucierpiałyby waluty krajów tzw. Wrażliwej Piątki (Indie, Indonezja, Turcja, Brazylia oraz RPA) oraz akcje emerging markets.
7 Twarde lądowanie Chin
W miarę jak chińskie władze dopuszczają wolniejszy wzrost gospodarczy, pogłębiają się rysy na chińskim sektorze finansowym. Wyprzedaż skoncentrowałaby się na aktywach uzależnionych od koniunktury na rynkach wschodzących, a zwłaszcza metalach przemysłowych. Aktywa z rynków dojrzałych skorzystałyby natomiast na spadku cen surowców.
8 Fed tnie QE, zanim gospodarka przyspieszy
Zbyt optymistyczne prognozy skłaniają Fed do przedwczesnego wycofania wsparcia. W pierwszej reakcji wszystkie aktywa uległyby wyprzedaży. Jednak spowolnienie wzrostu sprawiłoby, że grunt pod nogami jako jedyne odzyskałyby amerykańskie obligacje skarbowe.
9 Skup aktywów doprowadza do inflacji
Wpływ programów skupu aktywów przez Fed na inflację uwidacznia się z opóźnieniem. Skutkiem są zwyżki notowań złota, metali oraz akcji z rynków wschodzących. Wyprzedaż momentalnie dotyka amerykańskie skarbówki.
10 Fed jest zmuszony do zwiększenia QE
Słabsze od prognoz dane zmuszają Fed do zwiększenia skali skupu aktywów. Skutkiem byłaby wyprzedaż aktywów ryzykownych i wzmożone zakupy obligacji skarbowych USA.