1. Allegro
Mimo głębokiej przeceny w ostatnich miesiącach, na feralnej sesji 24 lutego akcje Allegro należały do najsłabszych ogniw WIG20. Kurs spadł o 14 proc., a wolumen obrotu był trzykrotnie wyższy od trzymiesięcznej średniej. Lukę bessy na kursie udało się zamknąć na sesji w poniedziałek, 28 lutego, ale powrót ponad poziom 30 zł wielu inwestorów znów wykorzystało do pozbycia się walorów. Od początku roku kurs spadł o jedną trzecią.
24 lutego Allegro opublikowało wyniki za IV kwartał 2021 r. 501,2 mln zł skorygowanego EBITDA to mniej niż oczekiwali analitycy. Znacznie niższy od oczekiwań był też zysk netto, bo Inwestycje w infrastrukturę logistyczną negatywnie odbiły się na rentowności największego gracza w polskim e-handlu.
Spółka poinformowała także, że rozpoczął się proces szukania nowego prezesa - Francois Nuyts pozostanie nim do czasu znalezienia następcy.
Niektórzy analitycy zdążyli już zweryfikować ocenę atrakcyjności Allegro. Ivan Kim z VTB Capital nie zmienił co prawda rekomendacji “trzymaj”, ale cenę docelową obniżył z 39 do 33 zł. Sebastian Patulea z Jefferiesa nadal radzi “kupuj”, ale cenę docelową obniżył z 75 do 45 zł.
Obecnie dla Allegro obowiązuje 18 rekomendacji, z czego 11 jest pozytywnych, a jedna negatywna. Pozostałe są neutralne. Średnia z cen docelowych to 50,13 zł.
2. KGHM
Akcje spółki cicho jadą, ale może dzięki temu w końcu daleko dojadą? W lutym znalazły się wysoko w rankingu drobnych inwestorów, bo kurs w końcu odbił i zaczął dynamicznie rosnąć na fali drożejącego dolara, miedzi (kurs przekroczył w pewnym momencie 10 tys. USD za tonę) i srebra (jest powyżej 25 USD za uncję).
3. JSW
Kurs jastrzębskiej spółki pobił w pierwszych dniach marca ubiegłoroczny rekord notowań (61,1 zł) za sprawą wzrostu cen węgla oraz impulsu, jaki dały sankcje, nałożone na Rosję. Polscy hutnicy domagają się od rządu lobbowania za tym, by do listy dopisać objęcie sankcjami wyrobów z Rosji i Białorusi. Prezes Bowimu, dystrybutora stali, informuje jednak, że z tych kierunków dostawy i tak już nie płyną, co wynika z objęcia sankcjami rosyjskich oligarchów. Inwestorzy giełdowi liczą, że wzrośnie produkcja w Europie (gdzie są wolne moce produkcyjne) i tym samym zapotrzebowanie na węgiel koksujący, którego JSW jest największym producentem w Unii Europejskiej.
- A być może zwiększy się też popyt na stal w związku ze wzrostem wydatków zbrojeniowych, co już zapowiedziały Niemcy – dodaje Sobiesław Kozłowski, analityk Noble Securities.
Jakby dobrych wieści dla spółki było mało, to premier Mateusz Morawiecki zapowiedział starania o wprowadzenie embarga na węgiel z Rosji.
Paweł Puchalski, analityk Santandera, podniósł 28 lutego rekomendację dla akcji JSW do “lepiej od rynku”, a cenę docelową z 50 do 75 zł. Jeszcze dalej poszedł Robert Maj z Ipopemy, który podniósł cenę docelową do 100 zł. Pozytywnie nastawiony do akcji spółki jest również Andrzej Rembelski z PKO BP (“kupuj” z ceną docelową 99 zł).
4. PKN Orlen
Akcje koncernu od załamania na sesji 24 lutego odbiły o 15 proc., a w WIG20 tylko KGHM miał od tego czasu bardziej pozytywny wpływ na wartość indeksu. Analitycy w zmiennym i wymagającym otoczeniu pozostają pozytywnie nastawieni do atrakcyjności walorów spółki - zwracają uwagę na m.in. utrzymujące się wysoko marżę rafineryjne i rekordowo wysoki spread Ural/Brent. Ryzykiem jest ewentualne całkowite wstrzymanie dostaw z Rosji.
5. PZU
Działalność ubezpieczyciela na Ukrainie ma śladowy wpływ na jego wyniki, niemniej kurs spółki razi słabością i od początku roku spadł o 15 proc. Jeszcze mocniej potaniały akcje Pekao, którego PZU jest największym akcjonariuszem (20 proc.).
6. CD Projekt
Akcje spółki po chwilowym powrocie na podium rankingu osunęły się na pozycję najniższą od dwóch lat. Nic dziwnego, bo nawet zwyżkujący kurs dolara nie dał impulsu do wzrostu notowań. Zachowują się one od wybuchu wojny tak, jak rynek (spadły o 4,8 proc. wobec spadku WIG20 o 5 proc.). W CD Projekcie łączny udział Rosji i Białorusi w przychodach ze sprzedaży produktów segmentu gier to około 5,4 proc., a w przypadku GOG.com to 3,7 proc.
Zdaniem Piotra Poniatowskiego, analityka z Biura Maklerskiego mBanku, pozytywnych informacji ze spółki należy oczekiwać dopiero w kwietniu przy okazji publikacji wyników za IV kwartał 2021 r. (publikacja raportu zaplanowana jest na 14 kwietnia). Specjalista spodziewa się dobrych rezultatów oraz informacji dotyczących nowej wersji hitowego “Wiedźmina 3” na konsole PlayStation i Xbox.
7. CCC
Walory CCC awansowały w lutym w zestawieniu z dwunastej na siódmą pozycję, ale od wielu tygodni notowaniom ton nadają sprzedający. Kurs od początku roku spadł o ponad połowę, ale mniejsza w tym zasługa konfliktu na Ukrainie, większa - szybko rosnących stóp procentowych.
8. Bank Pekao
Tak, jak przez wiele miesięcy akcje banku były gwiazdą WIG20, tak od kilku tygodni są jednym z największym hamulcowych. Od 24 lutego kurs spadł o ponad 16 proc., a przecenie towarzyszyły ponadprzeciętne obroty. Przyczyn słabości było bez liku - duży udział inwestorów zagranicznych w akcjonariacie, słabość sektora w Europie (w obliczu obaw o ekspozycję na Rosję) i spowolnienie wzrostu gospodarczego. Bank jest natomiast wolny od ryzyka portfela kredytów hipotecznych w CHF.
9. PKO BP
Od walorów Pekao w ostatnich tygodniach jeszcze gorzej radziły sobie akcje największego konkurenta. Kurs spadł o 19 proc. od 24 lutego i gorzej w WIG20 wypadło tylko LPP. Do wymienionych w przypadku Pekao czynników, które zdołowały notowania, należy dodać rosnący kurs franka, zwiększający obawy o jakość portfela kredytów frankowych.
10. Asbis
Dystrybutor elektroniki jest w czołówce rankingu jedynym przedstawicielem innego indeksu niż WIG20. Ci inwestorzy, którzy mimo oznak wytracania dynamiki przychodów pod koniec ubiegłego roku pozostali w akcjonariacie, dziś mogą tego żałować, bo kurs spadł od początku 2022 r. o ponad połowę. Dla Asbisu Rosja i Ukraina to najważniejsze rynku pod względem przychodów.
11. Dino Polska
Właściciel sieci sklepów spożywczych długo nie pojawiał się w czołówce rankingu ulubieńców drobnych inwestorów. Zmieniła to dopiero zmiana długiego trendu wzrostowego na spadkowy - szczyt ustanowiono na przełomie roku i od tego czasu kurs spadł o jedną czwartą. W styczniu Dino zajęło 14 miejsce w zestawieniu, w lutym uplasowało się trzy pozycję wyżej.
12. PGNiG
Potentat wrócił na radary drobnych inwestorów, a wywołany kryzysem gazowym i wybuchem wojny skok kursu, zapoczątkowany jeszcze w lutym, podtrzyma zainteresowanie jego walorami także w marcu. Analitycy z BM mBanku uważają, że ceny paliwa nie będą tak szybko opadać, jak do tej pory zakładali.
