Michał Konarski, analityk DM mBanku, podniósł cenę docelową akcji Alior Banku do 94,25 zł i podtrzymał rekomendację "kupuj". Jego zdaniem, przejęcie BPH będzie mieć negatywny wpływ na zysk na akcję banku tylko w 2017 r., kiedy to koszty integracji znacznie przewyższą oczekiwane synergie kosztowe.
"Jednocześnie uważamy, że transakcja może jeszcze pozytywnie zaskoczyć niższymi kosztami integracji, tak jak to miało miejsce w przypadku innych fuzji na polskim rynku, zaś niski wynik w 2017 roku może zostać wsparty przez rozpoznanie tzw. badwillu (około 0,1 mld zł). Po finalizacji przejęcia Alior Bank powinien być notowany z lekkim dyskontem do sektora bankowego, co uzasadniamy najniższymi wskaźnikami wypłacalności pośród analizowanych przez nas banków" - uważa Michał Konarski.
Specjalista radzi inwestorom wziąć udział w podwyższeniu kapitału, planowanym przez Alior Bank (emisja z prawem poboru), nawet po cenie bez dyskonta do rynkowej.
"Uważamy, iż ze względu na model transakcji Alior zwróci się o podniesienie kapitału w maksymalnej kwocie, czyli 2,2 mld zł" - dodaje Michał Konarski.
