2024-06-13 20:00Optymizm popłaca i Ministerstwo Finansów to wie
Ministerstwo Finansów zaprezentowało założenia makroekonomiczne do ustawy budżetowej na 2025 r. Są optymistyczne, ale historia pokazuje, że optymizm w Polsce popłaca. Prognozy ministerstwa zawsze były trochę bardziej optymistyczne niż rynkowe, ale ich średni błąd nie był wyższy, choć, niestety, był wysoki.
2024-06-12 20:00Jastrzębia i gołębia interpretacja wojny handlowej
Kolejne salwy w wojnie handlowej zostały oddane. Komisja Europejska podjęła wstępną decyzję o wprowadzeniu ceł na samochody elektryczne z Chin. To może być początek długiego i bolesnego ekonomicznie dla obu stron konfliktu. Ale cła wcale nie są bardzo dotkliwe – bardzo możliwe, że na razie ten konflikt będzie trzymany w ryzach i zwycięży gołębie nastawienie po obu stronach.
2024-06-11 20:00Polski eksport korzysta na stopniowym ożywieniu w Europie Południowej
Obserwując różne rynki i dane, dostrzegam coraz częściej, że w rankingach dynamiki coraz częściej wysoko pojawiają się kraje Europy Południowej – Grecja, Hiszpania, Portugalia i Włochy. Ożywienie gospodarcze jest tam mocniejsze niż w innych miejscach Europy. Czują to też polscy eksporterzy, bo sprzedaż do tych krajów rośnie, w przeciwieństwie do innych kierunków. Teza, że Południe wychodzi na prostą, jest jednak nieuzasadniona. To ożywienie jest wciąż zbyt wolne.
2024-06-11 20:00Polska weszła do aluminiowej czołówki, ale Turcja rośnie jeszcze szybciej
W ostatnich latach Polska weszła do czołowej dwudziestki eksporterów aluminium na świecie. Pod względem wyrobów długich polscy eksporterzy są już w czołowej 10. Mają szansę wyprzedzić Hiszpanię, ale bardzo szybko na rynkach europejskich rozpychają się producenci z Turcji. Polska stopniowo traci przewagi kosztowe.
2024-06-10 20:00Le Pen nie rozbije UE, ale ją zmieni. Trzy scenariusze po wyborach do Europarlamentu
Wybory europejskie przeprowadzone w 27 krajach Unii to dziesiątki różnych historii politycznych, ale na pierwszy plan wybija się zdecydowane zwycięstwo antyunijnej prawicy we Francji – kolebce UE. Prezydent Emmanuel Macron rozwiązał krajowy parlament i zwołał nowe wybory, które mają odpowiedzieć na pytanie: "czego chcą Francuzi?". Od odpowiedzi mogą zależeć losy Unii.
2024-06-09 20:00Niemiecki eksport podnosi się z dołka
Niemcy grają według starego schematu – mają słaby popyt wewnętrzny, ale wychodzą z recesji, zwiększając eksport. Najnowsze dane pokazują, że choć produkcja przetwórcza jeszcze spada, to eksport stopniowo rośnie. To stanowi szansę dla polskich poddostawców niemieckich firm, aczkolwiek polskie firmy transportowe, czekające na ożywienie w niemieckich przewozach, jeszcze muszą poczekać. Dane z dróg wskazują, że ożywienie w przewozach w maju się zatrzymało.
2024-06-07 11:37Webinar makroekonomiczny: inwestycje i Zielony Ład
Polska gospodarka przyspiesza głównie dzięki konsumpcji, a inwestycje i eksport spadają. Czy w takich warunkach możemy liczyć na 3-4 proc. wzrost gospodarczy, jak prognozuje bank centralny? To jest pierwsze pytanie, na które postaram się odpowiedzieć podczas webinariu makroekonomicznego. Drugie jest jeszcze trudniejsze: czy Zielony Ład wymaga rewizji? Czy w obecnej formule ma sens? Zapraszam w czwartek 13. czerwca o 10.30 w tym artykule.
2024-06-07 10:35Drosed kupi fabrykę Konspolu od giganta z USA
Cargill, rolno-spożywczy potentat, sprzedaje kolejny polski zakład Drosedowi. Dzięki temu czołowy gracz polskiego rynku drobiarskiego kontrolowany przez Francuzów rozwinie nowy biznes. To nie koniec konsolidacji w branży.
2024-06-06 20:00Obniżki stóp EBC powinny pomóc też polskiej gospodarce
Europejski Bank Centralny zaczął obniżki stóp procentowych. Jest tym samym czwartym bankiem centralnym krajów rozwiniętych – po tych ze Szwajcarii, Szwecji i Kanady – który zaczyna luzować politykę pieniężną. Wkrótce dołączy zapewne do tego grona Bank Anglii. Narodowy Bank Polski na razie nie myśli o cięciu stóp, ale obniżki przez EBC mogą wpływać na polskie firmy wieloma kanałami.
2024-06-05 20:00PMI: wyraźna poprawa nastrojów na świecie, gorzej w Polsce
Nastoje w przedsiębiorstwach na świecie wyraźnie się poprawiły w maju, wynika z najnowszej edycji badań PMI. Lokomotywą ożywienia są usługi, natomiast w przetwórstwie sytuacja poprawia się znacznie wolniej. Trzeba jednak pamiętać, że gospodarka jest wciąż rozedrgana po kryzysach ostatnich lat i dopiero podejmuje pierwsze próby ustabilizowania.
2024-06-04 20:00Jak Polska próbuje uciec z pułapki taniego outsourcingu
Jedna z najgorszych rzeczy, które mogą się przytrafić gospodarce, to utknięcie w jakiejś specjalizacji i niezdolność do zmiany. W przypadku Polski najgorsze mogłoby być zatrzymanie się na poziomie miejsca taniego outsourcingu – rosnące płace zabiją ten model. Dlatego pozytywny wydźwięk mają dane, które pokazują ciągły przyrost liczby zaawansowanych zadań w polskiej gospodarce. Wyprzedzamy pod tym względem średnią UE, a także wiele krajów rozwiniętych.
2024-06-03 20:00Córka Allegro nie odda biletów konkurencji
Estońska Piletilevi Group ma wielkie plany wobec Polski - połączyła dwie bileterie i chce przegonić lidera. Największa w kraju grupa e-commerce i jej eBilet nie zamierzają jednak odpuścić na tym polu.
2024-06-03 13:07Konsumpcja wraca do normy, ale warunki eksportowe słabną
Seria danych z polskiej gospodarki opublikowana w poniedziałek pokazuje, że postępuje ożywienie w konsumpcji, ale pogarszają się warunki i perspektywy eksportowe. Z danych o PKB wynika, że część popytu konsumpcyjnego ujawnia się mocniej w usługach, których wcześniej nie było widać w danych miesięcznych. To jest pozytywne. Jednocześnie te same dane świadczą o słabości inwestycji i eksportu, a najnowszy indeks PMI o dalszym spadku zamówień eksportowych.
2024-06-02 20:00Czego analitycy mogą się nauczyć, obserwując działanie mózgu
Poeta Zbigniew Herbert powiedział kiedyś, że człowiek jest nie tylko tym, kim jest, ale też tym, kim chciałby być. Wyobrażenie przyszłości i możliwości z nią związanych stanowi o naszej tożsamości.
2024-05-29 12:48Inflacja poniżej projekcji NBP, ale cięć stóp nie widać na horyzoncie
Ceny w gospodarce znów zaskoczyły analityków, rosnąc wyraźnie wolniej od oczekiwań. Inflacja jest idealnie w celu banku centralnego. Ten jednak nie chce obniżać stóp procentowych, ponieważ boi się, że ceny jednak zaczną rosnąć szybciej na fali wyższego wzrostu płac i konsumpcji. Do obniżek stóp szykuje się natomiast Europejski Bank Centralny.
2024-05-28 20:00Inwestycje firm spadają, ale na szczęście nie wszystkie
Przerwa w napływie funduszy europejskich dotknęła polską gospodarkę nieco mocniej, niż można było oczekiwać. Widać to było wcześniej w danych o produkcji budowlanej, a teraz widzimy to w danych o nakładach inwestycyjnych przedsiębiorstw. Na szczęście spadki nie są duże i ograniczają się do nakładów budowlanych. Nakłady na maszyny rosną – to pierwsze spowolnienie, które przechodzimy bez spadku inwestycji na ten cel.
2024-05-27 20:00Ifo: Niemcy krok po kroku wychodzą z kryzysu
Indeksy koniunktury dla niemieckiej gospodarki wreszcie pokazują, że coś zaczyna się zmieniać w pozytywnym kierunku. Wśród firm jest więcej optymizmu, szczególnie w ocenie dotyczącej najbliższych miesięcy. To jednak wciąż za mało, by mówić o solidnym odbiciu, na jakie czekają zapewne polscy eksporterzy i firmy transportowe. Bundesbank pisze, że na bardziej wyraźne ożywienie trzeba poczekać do drugiej połowy roku.
2024-05-27 20:00Wyniki spółek są gorsze, ale pod powierzchnią widać siłę rynku
Spadająca inflacja wywiera negatywną presję na wyniki spółek giełdowych – prawie 60 proc. z nich raportuje spadek przychodów, a ponad 50 proc. spadek zysków. Ale fundamentalne trendy są wciąż dobre.
2024-05-26 20:00A jeżeli Polska przestanie się szybko rozwijać?
Ostatnie dwie-trzy dekady były dla polskiej gospodarki tak dobre, że dziś dość powszechnie przyjmuje się, iż czekać nas może tylko kontynuacja szybkiego wzrostu. Gdy rozmawiam z ludźmi z innych krajów, prawie zawsze słyszę optymistyczne oceny dotyczące Polski. A jeżeli to jest szczyt optymizmu i dalej będzie gorzej? Chciałbym poddać taki scenariusz pod dyskusję. Nie żeby straszyć, ale znaleźć potencjalne słabości i zastanowić się nad walką z nimi.
2024-05-23 20:00Wyższe płace nie płyną do sklepów. Zaskakująco słabe dane o sprzedaży
Kolejny miesiąc z rzędu sprzedaż detaliczna w Polsce zaskakuje in minus. Bardzo wysoki przyrost realnych wynagrodzeń nie przekłada się na wzrost zakupów. Dlaczego? Jednym wyjaśnieniem może być wzrost stopy oszczędzania, innym mocne przesunięcie popytu w stronę usług. Możliwe też, że obserwujemy intensyfikację wyjazdów imigrantów.
