Jak w rekomendacji datowanej na 4 listopada zalecają stratedzy rynku stopy procentowej banku Credit Suisse, inwestorzy powinni zabezpieczyć sobie za pomocą instrumentów pochodnych otrzymywanie przepływów związanych z dwuletnimi obligacjami Izraela, sami powinni zaś płacić przepływy generowane przez polskie obligacje pięcioletnie. To strategia będąca odpowiednikiem zajęcia długiej pozycji w papierach izraelskich i jednoczesnej krótkiej pozycji w papierach polskich.
„Inwestorzy powinni grać na przecenę polskich papierów pięcioletnich. Ich rentowności powinny dojść do 4,2 proc. [we wtorek wynosiły 3,6 proc.], a stop-lossem powinna być wartość 3,35 proc.” – napisano w rekomendacji .
Zdaniem banku izraelskie obligacje oferują korzystny zysk na tle ponoszonego ryzyka, w miarę zbliżania się obniżki stóp procentowych. Tymczasem na notowaniach polskich obligacji zaważyć mogą zmiany w systemie OFE.
„Zmiany w systemie emerytalnym mogą wywołać odpływy z polskiego rynku obligacji, sięgające przynajmniej 3 – 4 mld USD” – przewiduje Credit Suisse.
Credit Suisse: polskie obligacje gorsze od izraelskich
opublikowano: 2013-11-05 12:54
Szwajcarski bank poleca globalnym inwestorom strategię nakierowaną na przecenę polskich obligacji pięcioletnich i umocnienie dwuletnich papierów emitowanych przez skarb izraelski, donosi agencja Bloomberg.