Carry trade polega na inwestowaniu pożyczonych pieniędzy z rynków o niskim oprocentowaniu w aktywa z rynków o wyższym oprocentowaniu. Stratedzy kwantytatywni JP Morgan poinformowali w raporcie, że zwroty koszyków carry trade dla G-10, rynków wschodzących i rynku globalnego pokazały spadek o ok. 10 proc. od maja, co oznacza anulowanie zysku notowanego od początku roku i znacząco zmniejszyły zysk osiągany od końca 2022 roku.
- Komponent spot koszyka globalnego carry sugeruje, że 75 proc. transakcji carry zostało wycofane – głosi raport JP Morgan.
Obawa rosnącej rozbieżności polityk pieniężnych w USA i Japonii spowodowała odwrót inwestorów od carry trade w ostatnich tygodniach. Tempo wychodzenia z tych transakcji było dwa razy większe niż normalnie.
Stratedzy JP Morgan wskazują, że choć dzięki spadkowi zmienności i mniejszej aktywności banków centralnych w sierpniu pojawi się możliwość odbicia carry trade, to strategia globalnego carry trade „nie oferuje atrakcyjnej relacji ryzyka do korzyści”.