Zapowiadany od dawna debiut Private Equity Managers (PEM) na warszawskiej giełdzie jest coraz bliższy. 19 stycznia Komisja Nadzoru Finansowego otrzymała kolejną wersję prospektu spółki zajmującej się zarządzaniem funduszami inwestycyjnymi z grupy MCI Management. MCI liczy, że do debiutu giełdowego dojdzie w I kw. 2015 r. Na sprzedaż trafi niemal 13 proc. akcji, które są obecnie w portfelu funduszu MCI.EuroVentures.
— Chodzi o to, by oczyścić strukturę. By podmiot, którym się zarządza, nie miał akcji podmiotu zarządzającego — twierdzi Cezary Smorszczewski, prezes MCI Management i wiceprezes PEM.
W praktyce oznacza to, że MCI nie wyjdzie z akcjonariatu PEM. Sprzeda tylko akcje będące w posiadaniu jednego ze swoich funduszy. Tomasz Czechowicz wraz z grupą MCI pozostanie osobą kontrolującą PEM. Ponad 15 proc. akcji spółki będzie miał także Cezary Smorszczewski. Jego zdaniem, pierwsza oferta publiczna (IPO) ma mieć wartość kilkudziesięciu milionów złotych. Można założyć, że MCI chce uzyskać ze sprzedaży akcji 45 mln zł. Wyznacznikiem wyceny spółki w IPO ma być bowiem transakcja z grupą Mezzanine Management, która w styczniu 2015 r. zgodziła się objąć 8,3 proc. akcji PEM. W przyszłości ma też objąć obligacje zamienne na akcje. Łącznie wartość tych transakcji ma wynosić 50 mln zł, co daje wycenę całej spółki na poziomie 340 mln zł.
— Inwestycja w akcje została już zrealizowana. Obligacje zostaną dopiero wyemitowane, ale w warunkach emisji jest jasno powiedziane, że cena emisyjna musi być taka, by dawała wycenę spółki na poziomie 340 mln zł lub wyceny z IPO powiększonej o 10 proc. — informuje Cezary Smorszczewski. Transakcja z Mezzanine Management to ostatnia z serii operacji pre-IPO, jakie przeprowadził MCI. Te z kwietnia i czerwca 2014 r. dawały wycenę PEM na poziomie 192 mln zł.
— W ciągu roku znacząco wzrosła wartość spółki — podkreśla Cezary Smorszczewski. Prezes MCI zaznacza, że inwestorzy, którzy nabywali akcje w pre-IPO, nie będą ich sprzedawać w ciągu dwóch lat. MCI również. Polityka dywidendowa spółki zakłada, że będzie przeznaczać na dywidendę 50-100 proc. zysku netto. W pierwszych trzech kwartałach 2014 r. było to 33 mln zł netto przy 41 mln zł przychodów. Uczestnicy IPO będą mieli prawo do dywidendy za 2014 r. © Ⓟ
Ponad 15 proc. akcji Private Equity Managers będzie miał Cezary Smorszczewski.