Po nerwowym wtorku na globalne rynki wraca optymizm. Pojawiają się nadzieje na to, że koniec zacieśnienia pieniężnego jest bliski. To z kolei sprzyja złotemu. Dolar znów kosztuje niewiele ponad 4,50 złotego.

Trzeba przyznać, że nadspodziewanie dynamiczna zwyżka na GPW rozpoczęta w połowie października sporo "namieszała" w naszych historycznych porównaniach. Dotąd głównym punktem odniesienia było dla nas porównanie tegorocznej ścieżki WIG-u z najbardziej podobnymi ścieżkami spadkowymi z lat 2000-01 oraz 2007-09. Odświeżenie tego porównania rodzi obecnie mieszane uczucia. Z jednej strony WIG teoretycznie dotarł do punktu, w którym wg tych historycznych wzorców "powinien" zacząć na nowo zakręcać w dół. Z drugiej strony indeks zdołał zawędrować już wyraźnie powyżej tych wzorców. Może zatem stają się one już nieaktualne?

Ceny ropy naftowej ustabilizowały się w środę, ponieważ napięcia geopolityczne po ataku na tankowiec u wybrzeży Omanu zostały zrównoważone przez obawy związane z rosnącą liczbą przypadków wirusa COVID-19 w Chinach – podaje agencja Reuters.

Ostatnie tygodnie na rynkach finansowych mijały pod znakiem dynamicznego odbicia popytu na bardziej ryzykowne aktywa. Większość indeksów rynków akcji zanotowała 15-25-procentowy wzrost od niedawnych minimów, spadały rentowności długu, a dolar znalazł się w defensywie pozwalając kwotowaniom EUR/USD na test poziomu 1,04 USD.

Październik zaskoczył imponującym odreagowaniem nie tylko na rynku akcji, ale również walutowym. Po rajdzie niemal o 10 proc. WIG zaliczył jeden z najlepszych okresów w roku, mimo że krachy giełdowe najczęściej występowały właśnie w tym miesiącu. W rezultacie główny indeks powrócił powyżej 50 tys. pkt i akurat na bieżących poziomach (ok. 53 tys. pkt powinniśmy się przekonać o trwałości i charakterze dotychczasowego odbicia.

Polska waluta w ostatnim czasie radzi sobie dość dobrze, w czym główna zasługa tkwi w słabości dolara na globalnym rynku. Mimo, że komunikat Fedu w ubiegłym tygodniu wypadł jastrzębio, a dane z rynku pracy wypadły nieźle, to amerykańska waluta dalej tanieje, a rynki nadal chcą rozegrać tzw. piwot, czyli zwrot w dotychczasowym trendzie.

Indeks Hang Seng potrzebował ledwie kilku minut, by odrobić straty po ujemnym otwarciu i wyraźnie urosnąć. Zwyżkę kontynuują akcje w Warszawie, a WIG20 od dołka urósł już o 20 proc.

Zarówno EBC, jak i Fed podniosły stopy procentowe w oczekiwanym zakresie. O ile EBC zdołał mocno nastraszyć inwestorów, o tyle podwyżka ze strony FOMC nie wywołała większej reakcji. Strach został oswojony, co może przełożyć się na wzrostową korektę na rynku obligacji.

Indeks największych spółek głównie za sprawą KGHM, ale przy solidnym wsparciu większości innych spółek szybko uporał się z barierą 1600 pkt.

Jesteśmy na półmetku sezonu wyników kwartalnych w Stanach Zjednoczonych i wszystko wskazuje na to, że może to być sezon z najmniejszą liczbą pozytywnych zaskoczeń od I kwartału 2020 r., czyli miesiąca, w którym rozpoczęła się pandemia COVID-19.

Fakt, że po bardzo słabym wrześniu kończący się październik jest jak na razie udany dla rynków akcji (S&P 500 jest w chwili pisania tego komentarza ok. 6 proc. na plusie w tym miesiącu), ciekawie wpisuje się w poruszany przez nas czasem temat sezonowości giełdowej.

Europejski Bank Centralny podniósł stopy procentowe o 75 punktów bazowych, zgodnie z oczekiwaniami. Jednak sam wydźwięk decyzji w zestawieniu z komunikacją podczas konferencji był już zdecydowanie gołębi i sugerował możliwy pivot ze strony EBC. Czy nie jest to jednak przedwczesna decyzja, biorąc pod uwagę, że inflacja w Europie, a w szczególności w Niemczech wcale nie spowalnia.

Końcówka miesiąca to jak zwykle okazja do odświeżenia wskaźnika, który cenimy szczególnym sentymentem ze względu na niezwykle trafne sygnały dla inwestorów. Wskaźnik ten pozwolił nam celnie ostrzegać przed tegoroczną bessą na GPW, sprawdzał się również w poprzednich cyklach.

Indeks WIG20 pierwszy raz od 23 września znalazł się na poziomie powyżej 1500 pkt.

W czwartek, 27 października, odbędzie się posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego. Ostatnie miesiące przyniosły jastrzębi zwrot w nastawieniu decydentów po tym, jak inflacja CPI w strefie euro osiągnęła rekordowy poziom. W efekcie rynek spodziewa się drugiej z rzędu podwyżki stóp procentowych o 75 pkt baz. I na tym nie koniec.