Fundusze kochają handel

opublikowano: 01-01-2018, 22:00
aktualizacja: 01-01-2018, 23:00

W sektorze nieruchomości komercyjnych połowę pieniędzy w 2017 r. wydano na zakup centrów handlowych

Minął kolejny dobry rok na rynku inwestycyjnym w sektorze nieruchomości komercyjnych w Polsce. Według Aleksandry Burkot, konsultantki w dziale badań rynku Knight Frank, wartość transakcji przekroczyła na nim pod koniec trzeciego kwartału 2017 r. 2,4 mld euro, z czego niemal 50 proc. należało do sektora handlowego. Transakcje w sektorze biurowym stanowiły 30, a magazynowym jedynie 5 proc.

<!--
        body { font-size: small; font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; margin-top: 0; margin-right: 0; margin-bottom: 0; margin-left: 0 }
        #pop_art { margin-right: 0px; margin-left: 10px; font-size: small; background-color: #FFFFFF }
        .Text { font-family: Verdana; font-size: 11px; text-decoration: none; color: #333333 }
        .MenuBG { background-image: url(gfx/mmb_stripe.png); background-position: top left; background-repeat: repeat-x; background-attachment: scroll; height: 31px }
        img { float: left; padding-top: 10px; padding-right: 10px; padding-bottom: 10px; padding-left: 10px; border-top-color: #666666; border-top-style: solid; border-top-width: 1px; border-right-color: #666666; border-right-style: solid; border-right-width: 1px; border-bottom-color: #666666; border-bottom-style: solid; border-bottom-width: 1px; border-left-color: #666666; border-left-style: solid; border-left-width: 1px; background-color: #E1E1E1; margin-top: 15px; margin-right: 15px; margin-bottom: 15px; margin-left: 15px; clear: both }
        .image { float: none; padding-top: 0; padding-right: 0; padding-bottom: 0; padding-left: 0; border-top-color: 0; border-top-style: none; border-top-width: medium; border-right-color: 0; border-right-style: none; border-right-width: medium; border-bottom-color: 0; border-bottom-style: none; border-bottom-width: medium; border-left-color: 0; border-left-style: none; border-left-width: medium; background-repeat: repeat; background-attachment: scroll; margin-top: 0; margin-right: 0; margin-bottom: 0; margin-left: 0; vertical-align: middle; clear: both }
        li { border-left-width: 5px; border-left-style: solid; border-left-color: #999999; margin-top: 3px; margin-right: 3px; margin-bottom: 3px; margin-left: 3px; padding-top: 0px; padding-right: 0px; padding-bottom: 0px; padding-left: 5px }
        #mainp a { font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; text-transform: none; color: #6B2727; text-decoration: none; padding-left: 12px; font-size: 1em; font-weight: normal; background-image: url(gfx/url.gif); background-repeat: no-repeat; background-position: left top }
        .IcoText { font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 9px; text-decoration: none; color: #666666 }
        .nadtytul,.tytul-nad { font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 1em; font-weight: bold; color: #666666; display: block; margin-top: 0px; margin-right: 0px; margin-bottom: 0px; margin-left: 0px; padding-top: 0px; padding-right: 0px; padding-bottom: 0px; padding-left: 0px }
        .tytul { font-family: Trebuchet, Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 23px; color: #b24141; margin-top: 5px; margin-bottom: 0; display: block; padding-top: 0px; padding-right: 0px; padding-bottom: 3px; padding-left: 0px; border-bottom-width: 2px; border-bottom-style: solid; border-bottom-color: #b24141 }
        .tytul b { font-weight: normal }
        .lead { list-style-type: none; list-style-image: none; border-left-width: 5px; border-left-style: solid; border-left-color: #999999; margin-top: 3px; margin-right: 3px; margin-bottom: 3px; margin-left: 3px; padding-top: 0px; padding-right: 0px; padding-bottom: 0px; padding-left: 5px; clear: both }
        .lead b { font-weight: normal }
        .autor { font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 1.2em; font-weight: bold; color: #000000; margin-left: 20px; text-decoration: none; text-transform: uppercase }
        .autoremail { font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; background-image: none; text-transform: none; color: #6B2727; text-decoration: none; padding-left: 5px; margin-left: 0; font-size: 1em; font-weight: normal; border-left-width: medium; border-left-style: solid; border-left-color: #b24141 }
        .autor-nota a { font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; background-image: none; text-transform: none; color: #6B2727; text-decoration: none; padding-left: 5px; margin-left: 0; font-size: 1em; font-weight: normal; border-left-width: medium; border-left-style: solid; border-left-color: #b24141 }
        .tresc { font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 1.0em; font-style: normal; line-height: 1.3em; font-weight: normal; color: #000000; width: 90%; margin-left: 20px; margin-top: 10px; text-align: justify; clear: both }
        .normal { font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 1.0em; font-style: normal; line-height: 1.3em; font-weight: normal; color: #000000; width: 90%; margin-left: 20px; margin-top: 10px; text-align: justify; clear: both }
        .porady-pyt { font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 1.0em; font-style: normal; line-height: 1.3em; font-weight: normal; color: #000000; width: 90%; margin-left: 20px; margin-top: 10px; text-align: justify; clear: both }
        .srodtytul { font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 1em; font-style: normal; line-height: 1.3em; font-weight: bold; color: #000000; display: block }
        .srodtyt-1st { margin-top: 20px; margin-right: 20px; margin-bottom: 20px; margin-left: 20px }
        .ramka { padding-top: 5px; padding-right: 5px; padding-bottom: 5px; padding-left: 5px; font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 1.0em; font-style: normal; line-height: 1.3em; font-weight: normal; color: #000000; width: 70%; margin-left: 20px; margin-top: 10px; margin-bottom: 0px; clear: both }
        .ramka-tyt { padding-top: 5px; padding-right: 5px; padding-bottom: 5px; padding-left: 5px; font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 1.0em; font-style: normal; line-height: 1.3em; font-weight: normal; color: #000000; width: 70%; margin-left: 20px; margin-top: 10px; margin-bottom: 0px; clear: both }
        .podstawa-tyt { padding-top: 5px; padding-right: 5px; padding-bottom: 5px; padding-left: 5px; font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 1.0em; font-style: normal; line-height: 1.3em; font-weight: normal; color: #000000; width: 70%; margin-left: 20px; margin-top: 10px; margin-bottom: 0px; clear: both }
        .podstawa-txt { padding-top: 5px; padding-right: 5px; padding-bottom: 5px; padding-left: 5px; font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 1.0em; font-style: normal; line-height: 1.3em; font-weight: normal; color: #000000; width: 70%; margin-left: 20px; margin-top: 10px; margin-bottom: 0px; clear: both }
        .ramka-txt { padding-top: 5px; padding-right: 5px; padding-bottom: 5px; padding-left: 5px; font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 1.0em; font-style: normal; line-height: 1.3em; font-weight: normal; color: #000000; width: 70%; margin-left: 20px; margin-top: 0px; margin-bottom: 0px; text-align: justify; clear: both }
      -->
    
    
  
  
           RYNEK HANDLOWY: Rok 2017 to kolejny dobry rok na rynku inwestycyjnym w 
      sektorze nieruchomości komercyjnych w Polsce, w szczególności w sektorze 
      nieruchomości handlowych — mówi Marek Paczuski, dyrektor w dziale 
      doradztwa inwestycyjnego Savills.
Zobacz więcej

<!-- body { font-size: small; font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; margin-top: 0; margin-right: 0; margin-bottom: 0; margin-left: 0 } #pop_art { margin-right: 0px; margin-left: 10px; font-size: small; background-color: #FFFFFF } .Text { font-family: Verdana; font-size: 11px; text-decoration: none; color: #333333 } .MenuBG { background-image: url(gfx/mmb_stripe.png); background-position: top left; background-repeat: repeat-x; background-attachment: scroll; height: 31px } img { float: left; padding-top: 10px; padding-right: 10px; padding-bottom: 10px; padding-left: 10px; border-top-color: #666666; border-top-style: solid; border-top-width: 1px; border-right-color: #666666; border-right-style: solid; border-right-width: 1px; border-bottom-color: #666666; border-bottom-style: solid; border-bottom-width: 1px; border-left-color: #666666; border-left-style: solid; border-left-width: 1px; background-color: #E1E1E1; margin-top: 15px; margin-right: 15px; margin-bottom: 15px; margin-left: 15px; clear: both } .image { float: none; padding-top: 0; padding-right: 0; padding-bottom: 0; padding-left: 0; border-top-color: 0; border-top-style: none; border-top-width: medium; border-right-color: 0; border-right-style: none; border-right-width: medium; border-bottom-color: 0; border-bottom-style: none; border-bottom-width: medium; border-left-color: 0; border-left-style: none; border-left-width: medium; background-repeat: repeat; background-attachment: scroll; margin-top: 0; margin-right: 0; margin-bottom: 0; margin-left: 0; vertical-align: middle; clear: both } li { border-left-width: 5px; border-left-style: solid; border-left-color: #999999; margin-top: 3px; margin-right: 3px; margin-bottom: 3px; margin-left: 3px; padding-top: 0px; padding-right: 0px; padding-bottom: 0px; padding-left: 5px } #mainp a { font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; text-transform: none; color: #6B2727; text-decoration: none; padding-left: 12px; font-size: 1em; font-weight: normal; background-image: url(gfx/url.gif); background-repeat: no-repeat; background-position: left top } .IcoText { font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 9px; text-decoration: none; color: #666666 } .nadtytul,.tytul-nad { font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 1em; font-weight: bold; color: #666666; display: block; margin-top: 0px; margin-right: 0px; margin-bottom: 0px; margin-left: 0px; padding-top: 0px; padding-right: 0px; padding-bottom: 0px; padding-left: 0px } .tytul { font-family: Trebuchet, Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 23px; color: #b24141; margin-top: 5px; margin-bottom: 0; display: block; padding-top: 0px; padding-right: 0px; padding-bottom: 3px; padding-left: 0px; border-bottom-width: 2px; border-bottom-style: solid; border-bottom-color: #b24141 } .tytul b { font-weight: normal } .lead { list-style-type: none; list-style-image: none; border-left-width: 5px; border-left-style: solid; border-left-color: #999999; margin-top: 3px; margin-right: 3px; margin-bottom: 3px; margin-left: 3px; padding-top: 0px; padding-right: 0px; padding-bottom: 0px; padding-left: 5px; clear: both } .lead b { font-weight: normal } .autor { font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 1.2em; font-weight: bold; color: #000000; margin-left: 20px; text-decoration: none; text-transform: uppercase } .autoremail { font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; background-image: none; text-transform: none; color: #6B2727; text-decoration: none; padding-left: 5px; margin-left: 0; font-size: 1em; font-weight: normal; border-left-width: medium; border-left-style: solid; border-left-color: #b24141 } .autor-nota a { font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; background-image: none; text-transform: none; color: #6B2727; text-decoration: none; padding-left: 5px; margin-left: 0; font-size: 1em; font-weight: normal; border-left-width: medium; border-left-style: solid; border-left-color: #b24141 } .tresc { font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 1.0em; font-style: normal; line-height: 1.3em; font-weight: normal; color: #000000; width: 90%; margin-left: 20px; margin-top: 10px; text-align: justify; clear: both } .normal { font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 1.0em; font-style: normal; line-height: 1.3em; font-weight: normal; color: #000000; width: 90%; margin-left: 20px; margin-top: 10px; text-align: justify; clear: both } .porady-pyt { font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 1.0em; font-style: normal; line-height: 1.3em; font-weight: normal; color: #000000; width: 90%; margin-left: 20px; margin-top: 10px; text-align: justify; clear: both } .srodtytul { font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 1em; font-style: normal; line-height: 1.3em; font-weight: bold; color: #000000; display: block } .srodtyt-1st { margin-top: 20px; margin-right: 20px; margin-bottom: 20px; margin-left: 20px } .ramka { padding-top: 5px; padding-right: 5px; padding-bottom: 5px; padding-left: 5px; font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 1.0em; font-style: normal; line-height: 1.3em; font-weight: normal; color: #000000; width: 70%; margin-left: 20px; margin-top: 10px; margin-bottom: 0px; clear: both } .ramka-tyt { padding-top: 5px; padding-right: 5px; padding-bottom: 5px; padding-left: 5px; font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 1.0em; font-style: normal; line-height: 1.3em; font-weight: normal; color: #000000; width: 70%; margin-left: 20px; margin-top: 10px; margin-bottom: 0px; clear: both } .podstawa-tyt { padding-top: 5px; padding-right: 5px; padding-bottom: 5px; padding-left: 5px; font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 1.0em; font-style: normal; line-height: 1.3em; font-weight: normal; color: #000000; width: 70%; margin-left: 20px; margin-top: 10px; margin-bottom: 0px; clear: both } .podstawa-txt { padding-top: 5px; padding-right: 5px; padding-bottom: 5px; padding-left: 5px; font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 1.0em; font-style: normal; line-height: 1.3em; font-weight: normal; color: #000000; width: 70%; margin-left: 20px; margin-top: 10px; margin-bottom: 0px; clear: both } .ramka-txt { padding-top: 5px; padding-right: 5px; padding-bottom: 5px; padding-left: 5px; font-family: Verdana, Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 1.0em; font-style: normal; line-height: 1.3em; font-weight: normal; color: #000000; width: 70%; margin-left: 20px; margin-top: 0px; margin-bottom: 0px; text-align: justify; clear: both } -->        RYNEK HANDLOWY: Rok 2017 to kolejny dobry rok na rynku inwestycyjnym w sektorze nieruchomości komercyjnych w Polsce, w szczególności w sektorze nieruchomości handlowych — mówi Marek Paczuski, dyrektor w dziale doradztwa inwestycyjnego Savills. Fot. ARC

— Najwięcej emocji w sektorze nieruchomości handlowych wzbudziły z pewnością duże transakcje portfelowe, przede wszystkim przejęcie od Ares, Axa i Apollo Rida 28 centrów M1, Power Park, Bi1 i Praktiker o łącznej wartości około 1 mld euro przez grupę Chariot Top. Spółkę utworzyły i współzarządzają nią Griffin Real Estate i skupiająca kapitał Pimco, Oaktree Capital Management i Redefine Properties. Jeszcze przed sfinalizowaniem tej transakcji konsorcjum zakomunikowało odsprzedaż 12 z tych centrów do EPP zaplanowaną w trzech transzach na lata 2018-20 — mówi Marek Paczuski, dyrektor w dziale doradztwa inwestycyjnego Savills.

Kolekcje inwestorów

Jako przykład budowania portfela inwestycyjnego złożonego z nowoczesnych obiektów handlowo-rozrywkowych o regionalnym zasięgu i dominującej pozycji Marek Paczuski przytacza przejęcie przez Union Inwestment Centrum Handlowego Magnolia Park we Wrocławiu za kwotę 380 mln euro. Przypomina, że w 2015 r. fundusz ten nabył Centrum Handlowe Riviera w Gdyni, a w 2012 r. łódzką Manufakturę. Centra tego typu cieszą się dużym zainteresowaniem inwestorów instytucjonalnych, niemniej jednak ich podaż jest ograniczona. Odbywają się 1-2 tego typu transakcje w roku. Zdaniem Hadley’a Deana, dyrektora generalnego EPP, uczestniczącego w największych tegorocznych przejęciach, na rynku powierzchni handlowych można funkcjonować, stosując dwie strategie: albo starać się przejąć kilka czołowych centrów handlowych w kilku krajach i to na nich opierać działalność, tak jak to robi np. Unibail-Rodamco, albo skupić się na jednym państwie dla osiągnięcia efektu skali. — W EPP koncentrujemy się na Polsce i realizujemy strategię polegającą na akwizycjach dominujących projektów w poszczególnych regionach kraju. Naszym celem jest konsolidacja polskiego rynku handlowego, który w porównaniu do Niemiec, Francji czy Wielkiej Brytanii wciąż pozostaje bardzo rozproszony — deklaruje Hadley Dean.

Inne przejęcia

Wśród dużych transakcji 2017 r. Marek Paczuski wyróżnia też przejęcia kolejnych galerii handlowych przez południowoafrykański NEPI Rockcastle. W listopadzie ten fundusz przejął Centrum Handlowe Alfa w Białymstoku największe w mieście, liczące około 36 tys. mkw. powierzchni najmu.

— Miesiąc wcześniej ten inwestor ogłosił przejęcie centrów Krokus i Serenada w Krakowie za łączną kwotę niemal 250 mln euro. Rok wcześniej Rockcastle przejął również w Krakowie Bonarka City Centre — przypomina dyrektor w dziale doradztwa inwestycyjnego Savills. Wśród zamkniętych w 2017 r. transakcji warto wymienić też zakupy Pradery (Parki Handlowe: Targówek w Warszawie, Janki oraz Franowo w Poznaniu) oraz RREEF (portfel trzech centrów outletowych Fashion House — Sosnowiec, Gdańsk i Piaseczno) czy też wcześniejszą akwizycję EPP (galerie handlowe w Kłodzku, Zamościu i we Włocławku).

Rozbudowy i modernizacje

Zdaniem Marka Paczuskiego, tegoroczne transakcje Griffin Real Estate oraz EPP doskonale wpisują się w strategię tych firm. Przejmowane centra mają już ugruntowaną pozycję na rynku, ale przede wszystkim dają inwestorowi znaczny potencjał podniesienia wartości przez modernizację i rozbudowę, rekomercjalizację, jak również wprowadzenie nowych funkcji — np. biurowej lub mieszkaniowej, na co pozwala dość duży zasób gruntów.

— W Polsce coraz częściej mamy do czynienia z projektami o funkcji mieszanej, tzn. takimi, które oprócz powierzchni handlowej dysponują również atrakcyjną strefą rozrywkową, gastronomiczną czy sportową. Dotyczy to w takim samym stopniu nowych inwestycji, którym już na etapie projektowania przyświeca założenie multifunkcjonalności, jak i starszych obiektów, które są na bieżąco rozbudowywane i modernizowane. My również planujemy odświeżenie stref gastronomicznych w wybranych obiektach, zwiększenie liczby najemców, a także wprowadzenie dodatkowych funkcjonalności, takich jak nowe strefy zabaw i edukacji dla dzieci — zapowiada Hadley Dean. Wzmacnianie wartości i podnoszenie jakości najwazniejszych obiektów to takżezałożenie strategiczne Atrium Poland Real Estate Management. Trwa rozbudowa i modernizacja warszawskich centrów handlowych: Atrium Promenada, Atrium Reduta i Atrium Targówek. Podobne projekty realizuje lub planuje realizować NEPI Rockcastle w Centrum Handlowym Alfa w Białymstoku, Krokus i Serenada w Krakowie (sąsiadujące centra zostaną połączone i rozbudowane do około 100 tys. mkw.) czy Platan w Zabrzu. Jak podał Colliers International, firma doradcza na rynku nieruchomości komercyjnych, pod koniec 2017 r. w budowie znajdowało się prawie 500 tys. mkw. powierzchni centrów handlowych, z czego około 12 proc. stanowiły właśnie projekty rozbudowy obiektów.

Co w nowym roku

Wszystkie wymienione transakcje potwierdzają duże zainteresowanie sektorem nieruchomości handlowych w Polsce. Popyt dotyczy zarówno obiektów prime (dominujących, nowoczesnych galerii handlowych o regionalnym zasięgu) jak również tych z potencjałem podniesienia wartości. W tym drugim przypadku szczególne znaczenie mają transakcje portfelowe, pozwalające na realizację szerszych strategii inwestycyjnych.

— W 2018 r. będziemy z pewnością obserwowali kolejne tego typu transakcje, począwszy od finalizacji już ogłoszonych przez kolejne akwizycje wiodących galerii handlowych. Rynek nieruchomości w Polsce nadal pozostaje atrakcyjny, oferując konkurencyjny poziom zwrotu z inwestycji i dobre perspektywy rozwoju, przyciągając kapitał zarówno europejski, jak i amerykański, afrykański oraz azjatycki — mówi Marek Paczuski.

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Paweł Berłowski

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Puls Biznesu

Nieruchomości / Fundusze kochają handel