Zdaniem profesora, który zasłynął przewidzeniem pęknięcia bańki dotkomów i kredytów subprime, realne stopy zwrotu z papierów spółek notowanych na giełdzie nowojorskiej jeszcze przez wiele lat będą sięgały przeciętnie zaledwie 4 proc. rocznie. To byłoby sporym rozczarowaniem dla inwestorów. Zwykle w historii ich zyski sięgały 7-8 proc. ponad inflację.
Skąd tak daleko posunięty sceptycyzm? Wyrównany cyklicznie wskaźnik cena/zysk dla akcji z giełdy nowojorskiej sięga obecnie 22. To oznacza, że na tle historii obecne wyceny są wygórowane. Jednak jego zdaniem to wciąż nie powód, by pozbywać się akcji z portfeli.
- Wyrównane cyklicznie PE jest wysokie, ale jest dalekie od rekordów. Dlatego wciąż jest warto, by akcje stanowiły znaczną część portfela – powiedział Robert Shiller w wywiadzie udzielonym w Davos portalowi BusinessInsider.
„Jeszcze wiele lat giełdowych rozczarowań”
opublikowano: 2013-01-25 17:52
Jeszcze przez wiele lat inwestorzy będą musieli godzić się z nieprzeciętnie niskimi stopami zwrotu z akcji, przewiduje Robert Shiller, ekonomista Uniwersytetu Yale.