Jak przekazali we wtorek analitycy Allianz Trade, oczekuje się, że gospodarka Ukrainy ustabilizuje się w tym roku, ale ryzyko spadku jest duże, po tym jak produkcja w ubiegłym roku spadła o 34 proc.
Allianz Trade oczekuje, że realny PKB Ukrainy wzrośnie w tym roku o około 1 proc. Według analityków, trwająca wojna stwarza duże ryzyko pogorszenia perspektyw gospodarczych, zwłaszcza ze względu na trwające zniszczenie ważnej infrastruktury, takiej jak sieć energetyczna Ukrainy.
Analitycy przypominają, że od października 2022 r. energia elektryczna jest racjonowana na Ukrainie poprzez rotacyjne zrzucanie obciążenia (rolling blackouts).
Trwale wysoka inflacja
Jak wskazano, roczna stopa inflacji w Ukrainie przyspieszyła z 10 proc. do ponad 25 proc. i nie wykazuje żadnych oznak zmniejszenia. Zarówno wzrost gospodarczy, jak i wyniki inflacji wywarły ogromną presję na rachunki fiskalne, pomimo pomocy zagranicznej na dużą skalę. Deficyt publiczny Ukrainy wzrósł czterokrotnie, zwiększając dług publiczny o 40 pkt. proc., a zadłużenie zewnętrzne brutto osiągnęło 90 proc. przedwojennego PKB. Ukraińska waluta straciła również jedną piątą swojej wartości w stosunku do dolara.
Kosztowna odbudowa
Zdaniem analityków Allianz Trade, proces odbudowy musi rozpocząć się jak najszybciej, aby wzmocnić odporność społecznogospodarczą kraju, ale odbudowa Ukrainy będzie kosztowna.
Zwracają oni uwagę, że sam koszt odbudowy infrastruktury będzie prawdopodobnie wymagał co najmniej 300 mld euro, czyli tyle samo, ile było potrzebne do modernizacji infrastruktury w Niemczech Wschodnich po zjednoczeniu - czyli trzykrotność całkowitego (fiskalnego) budżetu Ukrainy w zeszłym roku.
Przypomniano, że już we wrześniu ubiegłego roku Komisja Europejska (wraz z rządem Ukrainy i Bankiem Światowym) w swojej Szybkiej Ocenie Szkód i Potrzeb (RDNA) oszacowała, że obecny koszt odbudowy i odnowy na Ukrainie wynosi 349 mld euro. W międzyczasie, w miarę trwania wojny, kwota ta wzrosła ponad dwukrotnie.
"Tak więc, aby wiarygodnie zaangażować się w odbudowę Ukrainy, prywatne finansowanie zewnętrzne musiałoby uzupełnić finanse sektora publicznego i pomoc rozwojową" - dodano.
Pożądany prywatny kapitał
Według Allianz Trade, większa współpraca publiczno-prywatna może również pomóc w stworzeniu odpowiedniego klimatu inwestycyjnego, co jest również celem unijnego instrumentu Rebuild Ukraine Facility. Przyciągnięcie wystarczających inwestycji prywatnych wymagałoby dalszej modernizacji państwa i jego instytucji. Poprawi to sposób rządzenia i poszanowanie praworządności, w tym trwale ograniczy nadmierne wpływy polityczne oligarchów.
Aby odbudowa Ukrainy się udała, muszą, zdaniem analityków, istnieć dwa zasadnicze elementy - wiarygodne gwarancje bezpieczeństwa i zagraniczna pomoc gospodarcza.
Jak dodano, bez gwarancji bezpieczeństwa, które powstrzymają ponowną agresję Rosji, Ukraina będzie miała trudności z przyciągnięciem z powrotem kapitału ludzkiego i importem prywatnego kapitału zagranicznego. Zachód musi zapewnić Ukrainie takie wiarygodne gwarancje lub jakąś osłonę sektora publicznego dla firm, które inwestują na Ukrainie, gdy kraj pozostaje atakowany.
"Ponadto, bez hojnej pomocy zagranicznej do czasu zakończenia wojny, odbudowa gospodarcza Ukrainy będzie się przedłużać; może to zagrozić zarówno młodej demokracji, jak i stopniowo poprawiającej się sytuacji bezpieczeństwa. Jest wiele dobrej woli na rzecz Ukrainy, ale pomoc zagraniczna jest wciąż zbyt mała. Konieczna jest większa koordynacja działań państw wspierających, zwłaszcza gdy przyjdzie czas na negocjowanie z Rosją reparacji wojennych" - wskazano.