Do tej pory rekomendacja brzmiała "sprzedaj" z ceną docelową 74 zł, po aktualizacji jest to "kupuj", a cena docelowa została podniesiona do 87 zł. Główny powód to podniesienie prognozowanej rentowności na lota. W III kwartale wyniosła 152 zł wobec 229 zł w II kwartale. Według zarządu powodem były przewidywalne trendy na rynkach i poruszanie się cen w ograniczonym zakresie.
"Doprowadziło to do powstania tendencji rynkowych, dających się przewidzieć z wyższym prawdopodobieństwem niż w przypadku większych kierunkowych ruchów na rynkach, co stworzyło sprzyjające warunki do transakcji zawieranych w wąskim zakresie rynku (ang. range trading). W takim przypadku co do zasady obserwuje się większą liczbę transakcji przynoszących zyski klientom, co skutkuje obniżeniem się wyniku lub występowaniem straty z tytułu market makingu" - napisano w raporcie.
Według analityka nie należy zakładać, że taka rentowność będzie powtarzalna. Jego zdaniem w przyszłości wyjątkowo dobre kwartały będą się znosić z wyjątkowo słabymi.
Analityk podniósł prognozy wyników spółki i spodziewa się 678,9 mln zł zysku netto w 2025 r. To 9 proc. poniżej konsensu rynkowego. Prognoza na 2026 r. to 711 mln zł (24 proc. poniżej konsensu).
