2020-04-28 08:27Ropa znowu tanieje
Zgodnie z ostatnio przyjętą zasadą poniżej jest link do mojego cotygodniowego komentarza dla iWealth. Pisany był w czwartek, ale od piątku nic istotnego się nie wydarzyło. Indeksy na Wall Street, zgodnie z oczekiwaniami, rosną. GPW zachowuje się słabo, ale nadal WIG20 rysuje prowzrostowy proporzec.
- 2020-04-19 09:08
Gospodarki powoli ruszają
Ponieważ komentarzy zebrało się już prawie tysiąc, więc powinien powstać nowy wpis. Jednak ja co tydzień w czwartek (pojawia się w piątek) piszę tekst dla iWealth i dlatego pójdę na łatwiznę załączając link do tego komentarza. Być może będę to robił co tydzień - jeszcze nie postanowiłem. I przywracam Warszawiakowi jego nick, ale pod warunkiem, że jak mi się coś w jego postach nie spodoba (on już wie, co ;-)) to będę usuwał bez info.
- 2020-03-17 12:13
Pandemia strachu
Pisanie komentarza w obecnej sytuacji wydaje się być czysto jałowym zajęciem. Przecież za parę minut to, co napisałem może być niekatulane, a wszelkie prognozy można sobie zachować na spokojniejsze czasy, bo jest prawie stuprocentowe prawdopodobieństwo tego, że będą chybione. Jeśli tak jest to dlaczego piszę? Pewnie dlatego, że myślę, iż mam coś do powiedzenia, ale nie zdziwię się, jeśli czytelnicy powiedzą, że to „coś” nie ma sensu.
- 2020-01-22 09:35
Na początek roku
Koniec roku rynki finansowe zakończyły w szampańskich nastrojach. Dyskontowano bez przerwy ten sam czynnik: nadchodzące już w styczniu podpisanie umowy handlowej (pierwszej fazy) między USA i Chinami. To nastąpiło 15. stycznia, co doprowadziło do dwudniowego wahania na rynku. Gracze nie byli pewni, czy nie nastąpi klasyczna reakcja typu „kupuj pogłoski, sprzedawaj fakty”. Nie nastąpiła i indeksy pomaszerowały na północ.
- 2019-12-17 09:50
Na zakończenie roku
Zdecydowanie można już pisać o końcu roku. Minął już bowiem najważniejszy w grudniu tydzień, kiedy to posiedzenia miały zarówno ECB jak i FOMC, odbyły się wybory w Wlk. Brytanii, a USA i Chiny zrezygnowały z odwieszenia ceł. Poza tym Stany i Chiny w styczniu mają ostatecznie podpisać, regulującą między innymi tę rezygnację, tak zwaną umowę pierwszej fazy (poprzedzającą ostateczną, właściwą umowę).
- 2019-11-18 12:16
Poprawa nastrojów na globalnych rynkach
Ostatni okres zdominowany był przez poprawę nastrojów na globalnych rynkach. Październik i początek listopada przyniosły nowe rekordy wszech czasów na indeksach w USA, zmieniły globalny trend na rentownościach obligacji (na wzrostowy), umocniły dolara i obniżyły cenę złota podnosząc ceny miedzi i ropy. Podsumowując te ruchy można powiedzieć, że wszystkie one pokazywały znaczną poprawę nastrojów inwestorów na rynkach globalnych.
- 2019-10-20 08:44
Biblioteka nr 15
Trzy książki, które naprawdę warto przeczytać. Może najmniej interesująca jest ta ostatnia, bo II Wojna Światowa została już dobrze opisana. Dwie pierwsze są warte przeczytania przede wszystkim przez to, że można w historii znaleźć liczne podobieństwa do tego, co dzieje się w wielu krajach świata obecnie. Ostrzegam, że każda z tych książek to ponad 20 godzin czytania (bez tysięcy odnośników), ale czyta się to bardzo dobrze, bo nie jest to typowy tekst naukowy, a tak zwana historia narracyjna.
- 2019-09-17 10:29
Zakończymy lato w niezłych nastrojach?
Znak zapytania w tytule postawiony został z powodu ataku dronów na rafinerie w Arabii Saudyjskiej. Atak był poważny, a możliwości produkcyjne tego kraju zostały ograniczone o połowę. Do ataku przyznali się partyzanci Huti z Jemenu, ale specjaliści twierdzą, że nie mogliby oni przeprowadzić takiej akcji.
- 2019-08-07 08:38
Letnia bessa zamiast letniej hossy
Poniższy tekst bazuje na komentarzach wysyłanych przeze mnie do Towarzystwa Ekonomistów Polskich, które zaprosiło mnie do swojego grona. Uprzedzając blogowe marudzenie: mówiłem zapraszającym, że nie jestem ekonomistą – reakcja była podobna do cytatu z filmu „Pół żartem pół serio”: „Nikt nie jest doskonały” ;-). A teraz ad rem.
- 2019-07-01 11:18
Banki centralne wracają do starej polityki
Ten tekst jest zmodyfikowanym komentarzem wydrukowanym w „Parkiecie” z 28.06.
- 2019-06-06 08:21
Trzy spojrzenia na reformę OFE
Rządowe Centrum Legislacji opublikowało już projekt ustawy reformującej system emerytalny, czyli de facto likwidującej OFE. W ten sposób rozpoczęła się dyskusja na temat proponowanych zmian. Ofensywa zwolenników IKE przybiera na sile. Niedawno Paweł Borys, prezes PFR, stwierdził, że wybór IKE - ZUS "jest bardzo łatwy". Ja też tak uważam. Tyle, że Borys wybrałby IKE, a ja ZUS ;-). Tak więc poniżej tekst, który był już publikowany w "Parkiecie". Może on rozpocznie sensowną dyskusję.
- 2019-05-21 09:25
W rytm tweetów Donalda Trumpa...
Połowa maja to okres, kiedy powinna się rozpocząć planowana przez rząd debata nad zmianami w OFE. Ja jednak zajmę się tym w kolejnym komentarzu, bo do końca roku zostało jeszcze ponad sześć miesięcy i wiele w planach rządu może się zmienić. Zmiany mogą wynikać zarówno w wyniku debaty jak i wyniku wyborów parlamentarnych. Wbrew pozorom to ostatnie może mieć bardzo duży wpływ na decyzje rządu.
- 2019-05-08 08:45
Dyskusja na Forum (1)
Obiecałem Państwu nowy wpis o OFE, ale na razie go nie będzie. Powód? Business Insider planuje debatę na temat reformy OFE miedzy prezesem PFR Pawłem Borysem i mną. W minionym tygodniu prezes PB podobno z radością się na to zgodził. Ja zgodziłem się z pewnością z nie mniejszą radością. I ja z całą pewnością się stawię ;-). Dopóki jednak nie będzie albo po debacie albo nie zostanie ona odwołana to nic na temat OFE nie napiszę, bo nie chcę wystrzelać się z argumentów (a i tak wiele tych tajnych ;-) już nie ma).
- 2019-04-04 11:08
Losy OFE zadecydują o koniunkturze na GPW
Początek kwietnia był na rynkach finansowych nadal dla posiadaczy akcji korzystny. Tym razem był też korzystny dla obozu „byków” na GPW. Po części było to odbiciem sytuacji na innych giełdach - na przykład niemiecki XETRA DAX zanegował długoterminowy sygnał sprzedaży, mocno drożał nawet bitcoin (klasyczne kasyno).
- 2019-03-14 12:27
Marzec zapowiadał się na ważny dla rynków miesiąc
Można powiedzieć, że w drugiej połowie lutego, kiedy byłem na urlopie, na rynkach wiele się nie wydarzyło. A to, co się wydarzyło nie odbiegało od moich oczekiwań, które wcześniej przedstawiałem. Wydawało się więc, że marzec będzie tym najważniejszym w pierwszej połowie roku miesiącem. Wydawało się, ale zdaje się, że tak nie będzie.
- 2019-02-12 09:01
Biblioteka nr 14
“Królestwo”
- 2019-01-07 11:16
Jerome Powell pomaga obozowi byków
Zmienność na Wall Street podczas okresu świątecznego i przełomu roku była potężna. Na przykład w Wigilię indeksy mocno spadły po to tylko, żeby w drugi dzień świąt wzrosnąć po około pięć procent. Ten pięcioprocentowy wzrost był wywołany klasycznym zamykanie z zyskiem krótkich pozycji po osiągnięciu 20% spadku indeksów, czyli po dojściu do umownej granicy oddzielającej normalną korektę od rynku niedźwiedzia. Następna sesja też była zresztą równie szalona – spadek po około trzy i pół procent i zakończenie dnia jednoprocentową zwyżką.
- 2018-12-05 13:06
Jerome Powell i Donald Trump rozruszali rynki akcji
W końcu listopada i na początku grudnia giełdy akcji promieniały optymizmem. Pretekstów obozowi byków dostarczali zarówno politycy jak i Jerome Powell, szef Fed. Pretekstów, a nie powodów, bo jak się dokładniej przyglądnąć tym czynnikom to spokojnie można znaleźć sporo wad. Rynki jednak po prostu chciały dobrze zakończyć rok. Fundusze przeprowadzały duży program windows dressing (czasem nazywany rajdem Świętego Mikołaja) – chcą pokazać klientom, że rok 2018 nie był dla nich stracony.
- 2018-10-29 13:03
W poszukiwaniu końca korekty
Korekta, która bardzo niewinnie rozpoczęła się na Wall Street 3. października tego roku, z czasem bardzo się rozkręciła. Niepokojące było to, że duże spadki indeksów pojawiły się w trakcie sezonu publikacji raportów kwartalnych przez amerykańskie spółki. Zazwyczaj sezon publikacji raportów pomaga obozowi byków. Tym razem nawet dobre wyniki i prognozy bardzo często nie pomagały cenom akcji. Widać było, że coś się na rynku przełamuje.
- 2018-08-27 13:55
Gorący koniec kanikuły (na rynkach)
Lato na rynkach finansowych nie było w tym roku okresem spokojnym. Było okresem gorącym i to nie tylko, jeśli chodzi o temperaturę powietrza. Wydawało się, że większość czynników nie sprzyjała bykom, a jednak w ostatniej dekadzie sierpnia na Wall Street padły nowe rekordy, a WIG20 pokonał poziom 2.330 pkt., który bez powodzenia, czterokrotnie, testowany był od kwietnia tego roku.
