PZU ma być rentowne na całej linii

Mimo niedawnych zmian personalnych PZU przygotowuje się do przeprowadzenia podziału spółki. To jeden z etapów zapowiedzianej kilka miesięcy temu reorganizacji grupy. Tomasz Tarkowski, który od trzech tygodni pełni obowiązki prezesa PZU po odwołaniu z tej funkcji Andrzeja Klesyka, zapewnia, że ta zmiana nie wpływa na harmonogram ani nie wstrzymuje przygotowań do przeprowadzenia operacji, w wyniku której na czele grupy ma stać Bank Pekao.

Bez katastrof

W I półroczu przychody z ubezpieczeń przekroczyły 15,2 mld zł, a zysk netto wzrósł o jedną trzecią r/r — do 3,2 mln zł. Tylko w drugim kwartale przychody wyniosły blisko 7,7 mld zł (wzrost o 5,6 proc. r/r), a zysk netto 1,47 mld zł (wzrost o 23 proc.).

— W pełni wykorzystujemy nasz potencjał i dostarczamy bardzo dobre wyniki przy rosnącej skali działalności. W I półroczu wygenerowaliśmy ponad 15 mld zł przychodów z ubezpieczeń, co oznacza wzrost o prawie 1 mld zł. Co bardzo istotne, większość tego wzrostu, bo około 700 mln zł, pochodzi z ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych. W znacznej części są to ubezpieczenia pozakomunikacyjne. Mieliśmy też bardzo dobry 12–procentowy wzrost w ubezpieczeniach indywidualnych na życie, w czym istotną rolę odegrały banki, które pomogły nam wygenerować prawie 0,5 mld zł przychodów dzięki sprzedaży produktów powiązanych z kredytami hipotecznymi i pożyczkami gotówkowymi, ale także z ubezpieczeń standalone — mówi Tomasz Tarkowski.

Jak podkreślił, I półrocze, a zwłaszcza drugi kwartał nie były wolne od negatywnych zdarzeń jednorazowych, ale też szkód o charakterze masowym.

— Mieliśmy przymrozki wiosenne, grad, deszcze nawalne, mieliśmy sporo szkód rolnych. Te wszystkie zdarzenia miały wpływ na wynik netto na poziomie zbliżonym do roku ubiegłego, to jest 240 mln zł. Z kolei banki zawiązały rezerwy związane z hipotetycznymi kredytami walutowymi. Łączna kwota tych rezerw to ponad 400 mln zł, z czego na naszym udziale 90 mln. Większość widać w wynikach drugiego kwartału — mówi Tomasz Tarkowski.

W I półroczu wartość odszkodowań i świadczeń wypłaconych przez grupę wzrosła o 4,3 proc. r/r — do 8,4 mld zł.

Bankowe wsparcie

Głównym źródłem wzrostu zysku w I półroczu był wynik z ubezpieczeń, który wyniósł 2,2 mld zł wobec 1,6 mld zł rok wcześniej. Wynik na portfelu inwestycyjnym wzrósł do 1,41 mld zł w porównaniu z 1,25 mld zł. Ponad 1 mld zł do zysku netto dołożyły banki z grupy, czyli Pekao i Alior.

— Wzrost wyniku z usług ubezpieczenia w biznesie majątkowym jest efektem poprawy zarówno w ubezpieczeniach komunikacyjnych, jak też pozakomunikacyjnych. Przy czym w ubezpieczeniach komunikacyjnych zanotowaliśmy bardzo znaczący przyrost, bo około 200 mln zł, zwłaszcza w ubezpieczeniach OC. Najmocniej zwiększyła się sprzedaż w ubezpieczeniach innych niż komunikacyjne, głównie w obszarze ubezpieczeń indywidualnych, indywidualnie kontynuowanych, ale także grupowych. Przychody z tych ubezpieczeń wzrosły do 4,2 mld zł, o 11,4 proc. r/r — mówi Tomasz Kulik, CFO PZU.

W I półroczu przychody z ubezpieczeń komunikacyjnych wzrosły o 5,7 proc. — do ponad 5 mld zł, a wynik z usług ubezpieczenia w tej grupie wzrósł o blisko 300 proc. — do 368 mln zł – przede wszystkim dzięki dodatniemu wynikowi wypracowanemu w segmencie OC komunikacyjnego, który rok wcześniej generował stratę.

— Przez ostatnich kilka kwartałów podnosiliśmy konsekwentnie ceny i niestety nie udało nam się wygenerować klarownego sygnału wzrostu dla rynku. Czy rynek go nie dostrzegł? Nie sądzę. Czy to j świadoma strategia, taktyka naszych konkurentów? Raczej tak — mówi Tomasz Kulik.

W I półroczu sprzedaż ubezpieczeń komunikacyjnych spadła o 2,7 proc. — do 2,54 mld zł. Ubezpieczyciel skoncentrował się na poprawie rentowności portfela, głównie w kanale multiagencyjnym charakteryzującym się wysoką wrażliwością cenową. Przychody z ubezpieczeń na życie wzrosły o 3,2 proc. r/r — do blisko 4,4 mld zł, a wynik operacyjny o 10 proc. — do ponad 1,1 mld zł.

— W biznesie życiowym wyłania się zupełnie inny obrazek, jeżeli patrzymy na segment ubezpieczeń grupowych indywidualnie kontynuowanych, w których dynamika kształtowana przez rozwój ubezpieczeń ochronnych sięga 3-4 proc., będąc w naturalnym dla PZU korytarzu. Z kolei w ubezpieczeniach indywidualnych przypis składki w drugim kwartale wzrósł o 36 proc. W znaczącym stopniu wzrost jest kształtowany przez ubezpieczenia o charakterze inwestycyjnym ze składką jednorazową. Cały czas jesteśmy beneficjentem dość sprzyjającego otoczenia rynkowego — mówi Tomasz Kulik.

W I półroczu w dwucyfrowym tempie (12,4 proc.) rosły także przychody z indywidualnych ochronnych ubezpieczeń na życie m.in. dzięki dobrej sprzedaży ubezpieczeń na życie i dożycie. Istotną rolę w dystrybucji odegrały banki. Pekao i Alior pozyskały dla PZU 882 mln zł składki ubezpieczeniowej (majątkowej i na życie), o ponad jedną czwartą więcej niż rok wcześniej. Składka przypisana brutto pozyskana we współpracy ze wszystkimi bankami, także spoza grupy PZU, wzrosła do ponad 1,2 mld zł, to jest o 30,5 proc.

Potrzebne pieniądze

W I półroczu przychody PZU Zdrowie, którym od ponad roku kieruje Jan Zimowicz, wzrosły o ponad 14 proc. r/r — do 1,05 mld zł, z czego 613 mln zł pochodziło z wyższej o 16 proc. sprzedaży ubezpieczeń i abonamentów medycznych. Przychody z placówek medycznych należących do PZU zwiększyły się o niemal 12 proc. — do prawie 440 mln zł. To m.in. efekt sprzedaży na rzecz NFZ wyższej sprzedaży komercyjnej w formule fee for service (płatność za pojedynczą wizytę prywatną).

— Warto podkreślić, że wzrost przychodów o 14 proc. odbył się w zasadzie przy płaskich kosztach. W ciągu tego roku poprawiliśmy rentowność EBITDA 2,5 razy. Dotychczas mieliśmy rentowność na poziomie około 4 proc., dużo poniżej średniej dla rynku, a I półrocze zamykamy już z wynikiem 11 proc. Zaczynamy już więc działać de facto na poziomie takim jak rynek i jesteśmy w stanie rosnąć, ale trzymając koszty w ryzach. Przede wszystkim lepiej kontrolujemy koszty medyczne — sukcesywnie więcej pacjentów przyjmujemy i kierujemy do naszych punktów medycznych. Dzięki temu już blisko połowa z nich konsultuje się i diagnozuje w naszych punktach — mówi Jan Zimowicz.

Zwiększa się także odsetek klientów obsługiwanych cyfrowo — obecnie sięga 43 proc., a docelowo ma wzrosnąć do około 60 proc.

— Chcemy w przyszłym roku przygotować i udostępnić klientom najlepszą aplikację medyczną w Polsce. Z funkcjonalnościami, których nie oferuje jeszcze nikt inny na rynku. Rozszerzamy sieć naszych punktów medycznych, inwestujemy, otwieramy również punkty diagnostyczne — mówi Jan Zimowicz.

PZU Zdrowie chce przyspieszyć ten proces. Do końca 2026 r. planuje otwarcie albo modernizację 11 punktów sieci przede wszystkim w miejscach, w których dzisiaj nie ma swoich punktów. To będą nowe placówki albo pozyskane przez akwizycje.

Aby szybciej się rozwijać i zwiększyć przychody do 3 mld zł w 2027 r. prezes PZU Zdrowie chce przekonać swoich akcjonariuszy zarówno do dokapitalizowania spółki, jak też optymalizacji sposobu jej finansowania.

— Dzisiaj PZU Zdrowie w jednej trzeciej finansuje się długiem. To nie jest do końca optymalne, biorąc pod uwagę przepływy gotówkowe, zważywszy, że mamy potrzeby gotówkowe, rozwojowe. Chcemy przekonać naszych dwóch akcjonariuszy, czyli PZU Życie i PZU SA, aby część finansowania dłużnego przynajmniej skonwertować na akcje i odciążyć rachunek wyników, odciążyć bilans PZU Zdrowie. Dzięki temu w spółce zostawałoby więcej gotówki, niż trafiało w formie kosztów odsetkowych do spółek, które są naszymi akcjonariuszami — mówi Jan Zimowicz.