Ignacy Morawski

RPP trzyma stopy bez zmian, rynek widzi cięcia. Co się wydarzy?

Stopa procentowa piąty miesiąc z rzędu pozostała bez zmian. Rynek kontraktów już wycenia jej cięcie pod koniec tego roku. Chyba nieco pochopnie.

Jak Czechy pompowały koronę, a Polska odpuściła złotego

Czechy umacniają koronę, a Polska cieszy się z coraz słabszego złotego. Co wyjaśnia te różnice w podejściu do kursu walutowego?

Koniec przeceny surowców

Tanieją jeszcze gaz i węgiel. Ale większość surowców zanotowała w styczniu wzrosty cen. Powodów jest wiele – odbudowanie nadziei na ożywienie gospodarcze (szczególnie w Chinach), ograniczenia podażowe, nadchodząca transformacja energetyczna. Ceny najważniejszych surowców mogą jeszcze wzrosnąć.

Zagadka tąpnięcia popytu na kredyt inwestycyjny

Popyt na kredyt inwestycyjny w Polsce całkowicie się załamał, można wnioskować z badania prowadzonego wśród przedstawicieli komitetów kredytowych. Nie widać jednak, by firmy już ścięły inwestycje. Co się więc dzieje?

Globalny monitoring rynkowy

Waluty, indeksy, obligacje, surowce. Zaczynamy tydzień od zwięzłego podsumowania zmian cen aktywów finansowych na świecie. Miniony tydzień był spokojny, ale jedno wydarzenie wybijało się na pierwszy plan – powrót umocnienia dolara na fali całkowicie zaskakujących dobrych danych makroekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych.

Motoryzacja odpaliła silnik, tylko czy wystarczy paliwa

Łańcuchy dostaw się odblokowały, produkcja rośnie, nowe samochody trafiają do salonów, sprzedaż wystrzeliła. To jest obraz motoryzacji polskiej i niemieckiej, a także innych krajów Europy, z przełomu 2022 i 2023 roku.

Banki centralne ogłaszają półsukces

Głodne dobrych wieści rynki puszczanie oka biorą za zapowiedź rychłej poprawy. Wysoka inflacja jednak jeszcze nie umarła, a recesja wciąż może się narodzić.

Pierwszy od początku wojny wzrost globalnego PMI

Jeden z najważniejszych indeksów nastrojów w światowym przetwórstwie przemysłowym – PMI – zanotował w styczniu pierwszy wzrost od lutego zeszłego roku. Nastroje wyraźnie poprawiają się też w polskim sektorze produkcyjnym.

10 najważniejszych zjawisk makro po styczniu

Wszystko w styczniu obracało się wokół tematu jaskółek ożywienia gospodarczego. Dane makroekonomiczne są lepsze, nastroje wśród firm i konsumentów odbijają od dna, na rynkach trwa hossa. Ale widzimy też sygnały ostrzegawcze i je przytaczamy.

MFW podnosi prognozy dla świata, obniża dla Polski

Międzynarodowy Fundusz Walutowy widzi jaskółki ożywienia w światowej gospodarce. Szok energetyczny w Europie zelżał, USA miękko wylądowały, a Chiny się otwierają.

Sentyment wokół branż cyklicznych coraz lepszy

Inwestorzy w Europie uwierzyli w rychłe cykliczne ożywienie. To powoduje, że na giełdach zyskują takie branże jak m.in. produkcja sprzętu ICT i dóbr osobistych, ale także banki. Spadają natomiast notowania branż uważanych za bezpieczne w okresach recesji – producentów żywności i napojów oraz leków.

Konsumpcja spada, inwestycje rosną. Co oznacza ta anomalia?

Najnowsze dane o PKB za 2022 r. pozwalają wyczytać nieco informacji na temat stanu gospodarki pod koniec minionego roku. I te informacje układają się w gorzko-słodki obraz.

Pracownicy będą chcieli odrobić spadek płac

Spadek płac realnych pomagał firmom zwiększać marże. Jeżeli trend się odwróci, marże mogą szybko się skurczyć.

Tygodniowy monitoring światowej gospodarki

Przedstawiamy przegląd tygodniowy najistotniejszych wskaźników makroekonomicznych dla Polski oraz trzech najważniejszych światowych gospodarek – USA, Niemiec i Chin. Na uwagę zasługuje poprawa nastrojów konsumentów w Europie, wywołana brakiem materializacji kasandrycznych scenariuszy.

USA rosną solidnie, ale ryzyko recesji nie mija

Niektóre dane ze Stanów Zjednoczonych są bardzo dobre, inne słabe. Na które patrzeć?

Początek deglobalizacji?

Deglobalizacja to jeden z głównych tematów debat gospodarczych na temat przyszłości. Ostatnio dyskutowano o tym w Davos, główne hasło kongresu gospodarczego brzmiało: współpraca w podzielonym świecie (Cooperation in a Fragmented World). Najnowsze dane handlowe, pokazujące wyraźny spadek międzynarodowej wymiany, na pewno mogą dodać paliwa tym dyskusjom.

Europejski PMI już wyszedł z recesji

Eksport trzyma gospodarkę na powierzchni

Sektory eksportowe radzą sobie średnio wyraźnie lepiej niż sektory nastawione na sprzedaż krajową.

Dlaczego płace nagle zwolniły

Wzrost przeciętnego wynagrodzenia w grudniu okazał się dużo słabszy od oczekiwań. Czyżby jakaś słabość rynku pracy? Nagła niechęć do podwyżek w warunkach coraz słabszego popytu?

Szczyt pesymizmu konsumentów mija

Rośnie odsetek osób, które oczekują obniżenia inflacji lub są gotowe ponosić większe i poważniejsze wydatki.