W listopadzie w przypadku wielu klas aktywów mieliśmy do czynienia z istotnymi wzrostem notowań. Na rynku akcji doświadczyliśmy kontynuacji poprawy koniunktury. Głównym powodem był wzrost oczekiwań na zakończenie cyklu podwyżek stóp przez amerykański bank centralny (Fed) w perspektywie kilku najbliższych miesięcy. S&P500 urósł o 5,4 proc., Nasdaq o 5,5 proc., a DAX o 8,6 proc. W przypadku polskich indeksów stopa zwrotu była jeszcze lepsza: WIG zyskał 11,2 proc. a WIG20 13,0 proc.

Wprawdzie wczoraj nie pojawiły się kolejne "kontrowersyjne" dane z USA, ale mimo tego dolar ostatecznie zyskał.

Początek nowego tygodnia handlowego przyniósł umocnienie amerykańskiej waluty. EURUSD odbił się dynamicznie od oporu przy poziomie 1,0600, a wczoraj ruch w dół (choć przy mniejszej zmienności) był kontynuowany. W środę sentyment jest mieszany, kurs EURUSD oscyluje w rejonach poziomu 1,0480, jednak po obronie wspomnianego poziomu 1,0600, niewykluczone jest pogłębienie spadków. W przypadku realizacji takiego scenariusza, kluczowym krótkoterminowym wsparciem do obserwacji pozostaje strefa przy 1,0240.

Główne indeksy amerykańskiego rynku akcji spadły wczoraj do najniższego poziomu od 2 tygodni (S&P 500 -1,44 proc., DJIA -1,03 proc.). Ponad tymi minimami utrzymywał się jeszcze Nasdaq Composite (-2 proc.). Na giełdach Azji i Oceanii dziś również przeważała tendencja spadkowa. Najsilniej – o 3,22 proc. – spadł dziś Hang Seng. Niewielkie wzrosty notowały jedynie główne indeksy giełd na Filipinach i w Nowej Zelandii.

Na początku bieżącego tygodnia notowania miedzi znajdują się pod presją podaży, podobnie jak wiele innych surowców – a wynika to m.in. z globalnego powrotu do nastawienia risk-off oraz siły amerykańskiego dolara w ostatnich dniach.

W pierwszej połowie bieżącego tygodnia przez światowe rynki finansowe przetacza się nastawienie risk-off. Cierpią na nim również notowania ropy naftowej – po poniedziałkowej przecenie o ponad 3%, we wtorek ceny tego surowca spadły o kolejne 3,5-4,0%.

Wtorkowa sesja na Wall Street, podobnie jak ta z poniedziałku przyniosła kontynuacje spadków i dalszy wzrost awersji do ryzyka. Obawy przed recesją podsyciły wypowiedzi czołowych osób ze świata finansów, jak chociażby CEO JP Morgan, Jamie Dimona, który ostrzega, że w przyszłym roku w USA może nastąpić mocna recesja. W podobnym tonie wypowiedział się CEO Goldman Sachsa, David Solomon, który w wywiadzie stwierdził, że rynki czekają trudne czasy i cięcia wynagrodzeń oraz redukcja zatrudnienia nie będą niczym zaskakującym. W efekcie Dow Jones stracił 1.4%, technologiczny Nasdaq spadł o niemal 2.5%, a S&P500 osunął się o 1.9%. Notowania ropy naftowej dalej osuwają się na południe w obawie przed recesją i spadkiem popytu, a baryłka WTI znajduje się na rocznych minimach w okolicy 74 USD.

Poranny, środowy handel na rynku FX przynosi dalszą presję podażową wokół eurodolara. Brak jest jednak istotniejszych zmian na PLN.

Czy RPP zakomunikuje szybkie cięcie stóp procentowych?

Wczoraj rynki dostały kolejne dane, które mogą docelowo wpłynąć na rewizję oczekiwań rynku wobec polityki FED w przyszłym roku.

Kakao należy do najmniej popularnych wśród inwestorów surowców w przypadku polskiego rynku. Zmienność cen kakao jest bowiem spora, za co odpowiada duża koncentracja jego produkcji (ponad 80% kakao jest produkowane w krajach Afryki Zachodniej) oraz relatywnie niewielka płynność na jego rynku.

Początek bieżącego tygodnia na rynku ropy naftowej pokazuje, że ceny tego surowca nadal są wyjątkowo podatne na przeceny. Wczorajsza sesja udowodniła, że inwestorzy wręcz poszukują pretekstu do tego, aby zepchnąć notowania ropy niżej. Taki pretekst znaleźli – a były nim dobre dane dotyczące sektora usług w Stanach Zjednoczonych.

Poniedziałkowa sesja na Wall Street przyniosła blisko 2% spadki, a katalizatorem do wyprzedaży były kolejne lepsze od prognoz dane z amerykańskiej gospodarki. Tym razem padło na indeks ISM dla sektora usługowego za listopad. Ten wzrósł do 56.5 pkt. z 54.4 pkt. odnotowanych w październiku i mediany prognoz rynkowych wskazujących na spadek do 53.1 pkt. Co istotne, subindeks cen utrzymał się na poziomie 70 pkt., a zatrudnienia wzrósł powyżej granicznej wartości 50 pkt. i wyniósł 51.1 pkt. wobec 49.1 pkt. przed miesiącem.

Wydawało się, że końcówka roku będzie należała do kupujących. Fed dał jasny sygnał, że stopy procentowe będą podnoszone wolniej, ze względu na wystarczający poziom zacieśnienia, który miał miejsce w ostatnich miesiącach. Jednak dane gospodarcze z USA wypadają nadzwyczaj dobrze, co może sugerować, że inflacja mogła nie powiedzieć jeszcze ostatniego słowa. Wydaje się, że najbliższy odczyt inflacji w USA nie tylko zdeterminuje decyzję Fedu, ale również wskaże kierunek dla większości rynków finansowych.

Dzisiejsza sesja na GPW upłynęła pod znakiem umiarkowanego optymizmu spowodowanego odczytem inflacji, która okazała się poniżej oczekiwań oraz pokazała ujemną dynamikę miesięczną. Całosesyjny wzrost został zniesiony i finalnie WIG20 zakończył sesję na poziomie wczorajszego zamknięcia.