Analizy PB Finance

Banki prognozują silne hamowanie kredytu inwestycyjnego i kredytu konsumpcyjnego oraz wzrost popytu na kredyt obrotowy. Jak prognozy komitetów kredytowych w przeszłości wyglądały na tle faktycznej dynamiki zadłużenia? Nie ma idealnej relacji. Ale generalnie realne schłodzenie kredytowe wydaje się nieuniknione.

Spółki przemysłowe odbijają się na skutek spadków cen energii i wciąż niezłego popytu, a tracą m.in. banki, ze względu na oczekiwania inwestorów co do ograniczenia podwyżek stóp procentowych. Tak w skrócie można podsumować ostatni miesiąc na europejskich giełdach.

Po trzęsieniu ziemi w sektorze bankowym wywołanym przez wakacje kredytowe, wyniki banków w sierpniu umiarkowanie się poprawiły. Dobre wyniki sektora są potrzebne, aby powstrzymać spadek kapitałów własnych, jednak na drodze mogą stanąć odpisy na kredyty frankowe oraz nowe podatki.

Przypisane składki rosną, ale jeszcze szybciej zwiększa się wartość wypłaconych odszkodowań. A koszty działalności ubezpieczeniowej też się zwiększają.

Zatrudnienie w sektorze bankowym w Polsce od początku roku nieznacznie wzrosło, po raz pierwszy w ciągu ostatnich 10 lat, za co odpowiada m.in. rosnąca zyskowność banków. Skoro jednak państwo odbierze bankom zyski poprzez tzw. wakacje kredytowe, to odbicie zatrudnienia może być przejściowe.

Na świecie widoczna jest coraz większa determinacja banków centralnych do obniżenia inflacji, nawet jeśli miałoby to wywołać recesję. W Polsce stopy wzrosły już bardzo mocno w ciągu ostatniego roku i obecnie zarówno rynek, jak i prezes NBP przewidują niewielkie dalsze podwyżki i zakończenie cyklu. Może się jednak okazać, że aby obniżyć oczekiwania inflacyjne, konieczne będą dalsze, znaczące podwyżki.

Większość spośród najważniejszych banków centralnych rozpoczęła cykl podwyżek stóp procentowych, którego celem jest powstrzymanie szybko rosnącej inflacji. Na podstawie obecnego oprocentowania obligacji i innych instrumentów finansowych analizujemy, jak wysokie mogą być stopy banków centralnych w najbliższych latach.