Abris to jeden z funduszy private equity realizujących w Polsce strategię buy and build opartą na wyszukiwaniu spółek do późniejszej konsolidacji branży — w pojedynczy projekt inwestuje 30-70 mln EUR. W logistyce taką jego platformą jest Alsendo, a na rynku ochrony zdrowia Scanmed. Przejął go na początku 2021 r. za 199 mln zł (uwzględniając dług, firma została wyceniona na 340 mln zł). Teraz to Scanmed dokonał kolejnej już akwizycji.
Med-Lux już częścią Scanmedu
Medyczna grupa poszerzyła się (zakup 100 proc. udziałów) o Med-Lux, który prowadzi w Poznaniu dwie przychodnie i ośrodek rehabilitacyjny. Jego 85-osobowy zespół świadczy rocznie ponad 300 tys. usług medycznych w 28 specjalizacjach, w tym podstawowej opieki zdrowotnej (POZ), medycyny pracy oraz kardiologii.
— Dążymy do poszerzania zakresu usług. Fundamentem pozostaje dla nas opieka szpitalna, ale pacjent zaczyna ścieżkę przeważnie na wcześniejszym etapie — w POZ i laboratoriach diagnostycznych. Chcemy opiekować się nim kompleksowo od początku, mamy ponad 40 placówek w 12 województwach — mówi Andrzej Podlipski, prezes Scanmedu.
W 2022 r. Med-Lux zwiększył przychody do 21,5 mln zł (+19,2 proc. r/r), zysk operacyjny do 4,9 mln zł (+66,6 proc.), a netto do 3,7 mln zł (+32,8 proc.). W porównaniu z 2020 r. sprzedaż prawie się podwoiła, a wynik operacyjny i netto wzrósł trzykrotnie.
— Oczekujemy, że Med-Lux będzie kontynuował w kolejnych latach dwucyfrowy wzrost, a dzięki synergii wynikających z grupy może zwiększać przychody jeszcze szybciej. Chcemy m.in. uruchomić w jego placówkach kolejny punkt POZ oraz poszerzać zakres ambulatoryjnej opieki specjalistycznej [AOS — red.], natomiast w dłuższym okresie rozważamy ich rozbudowę — zapowiada Andrzej Podlipski.
Kolejne przejęcia w planach Abrisu
Scanmed to jeden z największych prywatnych graczy na polskim rynku ochrony zdrowia. W roku obrotowym 2020/21 zakończonym we wrześniu zwiększył przychody z 373,3 do 410,5 mln zł, strata operacyjna skurczyła się z 22,9 do 1 mln zł, a netto z 26,3 do 12,3 mln zł. Natomiast w minionym roku obrachunkowym (obejmującym wyjątkowo 15 miesięcy) sprzedaż wyniosła 615,6 mln zł, wynik operacyjny 8,8 mln zł, ale netto -13,9 mln zł.
— W 2023 r. razem z przejmowanymi podmiotami osiągniemy około 800 mln zł przychodów. W kolejnych latach z pewnością przekroczymy miliard dzięki rozwojowi organicznemu i akwizycjom — informuje Sylwester Urbanek, dyrektor inwestycyjny w Abris Capital Partners.
Fundusz kupił Scanmed w celu „zbudowania lokalnego czempiona w branży ochrony zdrowia” przez wzmocnienie geograficzne oraz kompetencyjne w kardiologii, onkologii, ortopedii i okulistyce. Konkuruje na tej ścieżce m.in. z takimi firmami konsolidującymi rynek jak Lux Med, Medicover czy PZU Zdrowie.
— Scanmed to czołowa platforma konsolidacyjna na polskim rynku usług ochrony zdrowia. Jesteśmy bardzo zadowoleni z zeszłorocznego przejęcia szpitala ARS Medical, a Med-Lux to z pewnością nie ostatnia nasza akwizycja w tym roku. Analizujemy po kilka możliwości inwestycyjnych każdego miesiąca. Rynek rośnie, a inwestorzy myślą o rozwoju przez akwizycje. Ich apetyt zwiększa perspektywa coraz większych wydatków na ochronę zdrowia — mówi Sylwester Urbanek.
— Intensywnie pracujemy nad kolejnymi transakcjami, owoce tego zobaczymy w 2024 r. Nasza strategia zakłada przejmowanie przede wszystkim w regionach, gdzie już działamy i pacjenci nas znają. Przyglądamy się głównie szpitalom, przychodniom i placówkom diagnostycznym. Interesują nas obszary terapeutyczne stanowiące istotny element mapy potrzeb zdrowotnych — dodaje Andrzej Podlipski.
Spółki z rynku ochrony zdrowia są obecnie bardzo pożądane przez inwestorów, także finansowych, mimo że wyceny są dość wysokie — zdarza się, że mnożnik zysku EBITDA jest dwucyfrowy. Wynika to z kilku powodów. W ostatnich latach rynek dowiódł, że może rosnąć w trudnych warunkach gospodarczych, a wdrażanie w wielu obszarach technologii, w tym opartej na sztucznej inteligencji, jeszcze zwiększa potencjał rozwoju w przyszłości. Branży sprzyjają ponadto postępy w medycynie — jesteśmy w stanie leczyć coraz więcej chorób — oraz demografia. Średnia długość życia rośnie, a jednocześnie społeczeństwo oczekuje coraz jego większego komfortu, więc coraz bardziej dba o profilaktykę i badania.