Ignacy Morawski

Polska gospodarka się rozgrzała

Głęboki deficyt na rachunku bieżącym pokazuje, że krajowe wydatki na konsumpcję i inwestycje przekraczają zdolności wytwórcze gospodarki.

W rządzie przestraszyli się rosnących stóp

Ministerstwo Finansów dostrzega, że luźna polityka fiskalna i potężny wzrost stóp procentowych zaczynają stwarzać duże ryzyko dla budżetu i gospodarki.

Chiny się zakorkowały, ale skutki będą inne niż w 2021 r.

Rekordowe korki w chińskich portach zwiększą zaburzenia w łańcuchach dostaw. Z powodu innej polityki makroekonomicznej skutki tych zaburzeń mogą być jednak inne niż w ostatnich dwóch latach.

Wartości DoDane: czy Europę stać na embargo na surowce z Rosji?

Dlaczego Europa nie chce się zdecydować na wprowadzenie embarga na import surowców energetycznych z Rosji? Czy główny powód to struktura pozyskiwania surowców kopalnych i zbyt duże uzależnienie od kierunku wschodniego, a może na Zachodzie bardziej obawiają się ekonomicznych skutków takiego embarga?

Czy rozwój już nie promuje demokracji?

Agresja Rosji na Ukrainę pokazuje, że handel, biznes i rozwój wcale nie muszą prowadzić do demokracji i pokoju. Wiara w modernizacyjny potencjał rozwoju gospodarczego nie musi jednak całkowicie zgasnąć.

Politycy chcą ochronić kredytobiorców. Czy powinni?

Jeśli zadłużonym gospodarstwom domowym rzeczywiście potrzebna jest pomoc, to powinna być celowana. A jeżeli miałaby być masowa, to powinna mieć pierwszeństwo przed powszechnym obniżaniem podatków.

Stopy NBP skokowo w górę

Bank centralny ostro podnosi stopy procentowe. Widać też, że rosną niektóre miary realnych stóp procentowych. Wchodzimy w okres mocnego zacieśnienia warunków monetarnych.

Europa boi się embarga energetycznego

Europa wprowadza kolejny pakiet sankcji na Rosję. Wciąż jednak nie chce zatrzymać importu najważniejszych surowców energetycznych. Dlaczego? Czy to ma sens?

10 najważniejszych zjawisk makroekonomicznych miesiąca

Inflacja, cięcia podatków, podwyżki stóp procentowych, zmiany popytowo-podażowe wywołane przez wojnę, nowe wydatki fiskalne – to wybrane zjawiska z listy najważniejszych trendów makroekonomicznych miesiąca.

Wartości DoDane: gdzie jest granica wzrostu stóp procentowych

Inflacja nie odpuszcza. Z czego wynika tak gwałtowny wzrost tego wskaźnika? Nie widać też końca wzrostu stóp procentowych. Do jakiego maksymalnego poziomu mogą dojść?

Trzy kluczowe elementy odpowiedzialne za inflację

Podwyżki cen w marcu po odsezonowaniu poza energią i żywnością były dużo mniejsze niż w styczniu i lutym. Z czego wynikały?

Gdzie jest sufit dla stóp procentowych

Ekonomiści prognozują, że stopa referencyjna NBP dojdzie do 5-6 proc. W czasach niepewności ważniejsze niż zwykle są jednak scenariusze alternatywne. Jak je kreślić?

Lepsze sygnały z frontu

Najświeższe informacje z frontu zmniejszają prawdopodobieństwo wystąpienia najgorszej wersji wydarzeń.

Rynek nieruchomości liczy na impuls demograficzny

Choć wojna i inflacja budzą obawy, to napływ milionów nowych mieszkańców może okazać się dla branży pozytywny.

Koniunktura w reklamie sugeruje recesję w gospodarce

Wskaźnik koniunktury dla rynku reklamowego zanurkował. Zwykle oznacza to ostre hamowanie gospodarki. Czy tak będzie tym razem? Nie wszystkie wskaźniki wyprzedzające są recesyjne.

Historyczne spory ekonomiczne znów ożywają

Dawny spór największych ekonomistów drugiej połowy XX wieku pozwala lepiej zrozumieć dzisiejsze dylematy związane z wysoką inflacją.

Niższe podatki to wyższe stopy procentowe

Rząd zapowiedział głębokie cięcie podatków dochodowych, by ulżyć gospodarstwom domowym, którym ciąży inflacja, oraz naprawić tzw. polski ład. Obniżanie podatków jest jednak niezgodne z rosnącymi potrzebami wydatkowymi państwa, które mogą być finansowane inflacją wywołującą wzrost nominalnych stóp procentowych. Dlatego rentowność obligacji wzrosła.

Nastroje konsumentów gorsze niż w pandemii

Nastroje firm tąpnęły, ale widać oznaki adaptacji

Powoli spływają pierwsze wyniki badań firm prowadzonych już po inwazji Rosji na Ukrainę, dające wgląd w nastroje panujące w biznesie. Widać wyraźne ochłodzenie gospodarcze, ale sytuacja jest na razie zupełnie nieporównywalna ze wstrząsem pandemicznym, do którego czasami porównuje się wojnę. Nastroje nie są tak mocno skorelowane z tempem rozwoju jak w przeszłości. Czyżby gospodarka nauczyła się lepiej działać w warunkach zmienności i niepewności?

Nadchodzą strukturalne zmiany w konsumpcji

Zmienia się struktura konsumpcji w Polsce. Niekoniecznie przełoży się jednak na wzrost PKB.