2023-04-25 11:19Pozwy o spłacone kredyty frankowe dużym ryzykiem dla banków
Przedstawiamy podsumowanie najważniejszych trendów w wynikach finansowych banków. Analizujemy również sytuacja banków w zakresie kredytów frankowych. Na pierwszy rzut oka wygląda ona coraz lepiej – mocno wzrosły rezerwy, rośnie liczba zawieranych ugód. Dużym ryzykiem mogą być jednak pozwy o spłacone już kredyty.
2023-04-24 14:30Briefing makroekonomiczny dla Polski i świata
Przesunięcie popytu ze strony towarów w kierunku usług jest najważniejszym trendem makroekonomicznym we wszystkich analizowanych gospodarkach. Drugim ważnym zjawiskiem jest poluzowanie łańcuchów dostaw w motoryzacji, które wspomaga wyniki polskiego i niemieckiego przemysłu.
2023-04-24 10:15Złoty i polskie akcje pokazują moc
Briefing rynkowy: waluty, indeksy, obligacje, surowce. Zaczynamy tydzień od zwięzłego podsumowania zmian cen aktywów finansowych na świecie. W minionych dniach sytuacja na rynkach była w miarę spokojna. Uwagę przykuwa siła złotego i polskich akcji. Inwestorzy finansowi ewidentnie zmienili nastawienie wobec Polski.
2023-04-18 11:50Hossa producentów dóbr luksusowych
Spółki z sektora dóbr luksusowych oraz motoryzacji znajdują się najbliżej rocznych maksimów na giełdach w Europie i USA. Z kolei najbliżej rocznego dna są wyceny producentów papieru. Te zmiany sporo mówią o sytuacji gospodarczej.
2023-04-17 11:59Dolar w odwrocie, apetyt na ryzyko rośnie
Briefing rynkowy: waluty, indeksy, obligacje, surowce. Zaczynamy tydzień od zwięzłego podsumowania zmian cen aktywów finansowych na świecie. W minionych dniach uwagę przykuwał głównie spadek cen dolara. Drożały też surowce. Zaległości nadrabiały polskie aktywa. Jakby obawy o światową recesję ustępowały.
2023-04-14 19:20Mocna dezinflacja towarowa na świecie
Briefing makroekonomiczny. W USA oraz Chinach inflacja zwalnia, co ma swoje źródło w obniżeniu cen surowców oraz przesunięciu popytu w kierunku usług. Dezinflacja w Państwie Środka wynika również z rachitycznego odbicia gospodarki po zniesieniu restrykcji epidemicznych. Widać to po słabej sprzedaży samochodów.
2023-04-13 12:49Czy konsolidacja banków to recepta na stabilność?
Konsolidacja sektora bankowego postępuje od dekad, a przybiera na sile z każdym kolejnym kryzysem, gdy silniejsze kapitałowo podmioty przejmują słabsze. Tak jest też obecnie. Według dużej części badań naukowych taka konsolidacja ma pozytywny wpływ na stabilność finansową. Jednak są również takie, które wskazują na problemy z tym związane. Oto krótki przegląd analiz w tym zakresie.
2023-04-11 12:11Obawy o recesje skoncentrowane w niektórych sektorach
Briefing rynkowy: waluty, indeksy, obligacje, surowce. Zaczynamy tydzień od zwięzłego podsumowania zmian cen aktywów finansowych na świecie. W minionych dniach uwagę przykuwał głównie spadek cen surowców. Widać, że obawy o recesję w tym roku są wysokie. Ale nie prowadzi to do ogólnej wyprzedaży ryzykownych aktywów.
2023-04-06 11:32Ropa po cięciu produkcji przez OPEC może paradoksalnie tanieć
W marcu ceny większości surowców spadały. Początek kwietnia przyniósł decyzję OPEC o cięciu wydobycia ropy, po której jej ceny skokowo wzrosły. Historyczne dane pokazują jednak, że przez pół roku po takich decyzjach ceny zwykle spadały. Teraz może być podobnie, a wiele będzie zależało od koniunktury w Chinach.
2023-04-04 09:04TSUE większym problemem dla emisji obligacji MREL niż Credit Suisse
Jesienny wyrok TSUE w sprawie kredytów frankowych może być dużo poważniejszym wyzwaniem dla emisji obligacji MREL przez polskie banki niż niedawne pogorszenie warunków rynkowych, po umorzeniu obligacji Credit Suisse. Aby spełnić wymogi MREL polskie banki powinny się spieszyć.
2023-03-28 10:46Briefing bankowy. Czy w Polsce występuje „ryzyko SVB”?
Przedstawiamy podsumowanie najważniejszych trendów w wynikach finansowych banków. Jednocześnie próbujemy odpowiedzieć na pytanie, czy w Polsce mogą istnieć ryzyka podobnego typu do tych, które doprowadziły do upadku banku SVB. Analiza danych na poziomie sektora na to nie wskazuje. To ryzyko ma jednak w dużej mierze charakter punktowy, dotyczy wybranych banków.
2023-03-24 13:22Produkcja i sprzedaż na dnie, a stopy na świecie wciąż w górę
Spowolnienie gospodarcze zakotwicza się w Polsce coraz mocniej. W lutym bardzo słabe wyniki odnotowała sprzedaż detaliczna oraz produkcja przemysłowa. W innych krajach na świecie koniunktura jest również słaba. Oznaki ożywienia są, ale determinacja banków centralnych do gaszenia inflacji może uniemożliwić odbicie.
2023-03-20 13:33Banki straszą rynek. Wydarzenia tygodnia
Briefing rynkowy: waluty, indeksy, obligacje, surowce. Zaczynamy tydzień od zwięzłego podsumowania zmian cen aktywów finansowych na świecie. Minione dni przyniosły wyraźny wzrost awersji do ryzyka z powodu wstrząsów w systemie bankowym. Spadek cen surowców wskazuje rosnące ryzyko recesji. Ale nie wszystkie zmiany na rynkach mają recesyjny charakter.
2023-03-17 12:50Jak polskie banki poprawiły efektywność kosztową
Polski sektor bankowy wyraźnie poprawił w ostatnich latach relację kosztów do dochodów. Było to możliwe przede wszystkim ze względu na utrzymywanie niskiego wzrostu kosztów. To nie byłoby możliwe, gdyby nie czynniki strukturalne – wysoka konkurencja w sektorze, wysoki poziom technologiczny, presja zagranicznych właścicieli i nacisk regulacyjny na banki.
2023-03-17 12:24Powolne przebudzenie chińskiej gospodarki
W ostatnim tygodniu poznaliśmy dane o stanie chińskiej gospodarki w pierwszych miesiącach roku. Po zniesieniu obostrzeń pandemicznych widać nieśpieszne przebudzenie aktywności ekonomicznej w Państwie Środka, zupełnie inne niż po ustępowaniu pandemii w Europie i USA. Z innych zjawisk warto zwrócić uwagę na coraz większą rozbieżność w trendach inflacyjnych między krajami.
2023-03-15 10:01Sektor prywatny w Polsce nadal zmniejsza zadłużenie
Briefing kredytowy Polski i UE. Zadłużenie bankowe sektora prywatnego w Polsce spadło w styczniu o 0,7 proc w ujęciu r/r. Przyczynił się do tego przede wszystkim spadek długu gospodarstw domowych. Nominalny dług przedsiębiorstw wzrósł, ale skala wzrostu była znacznie niższa niż w pozostałych gospodarkach regionu.
2023-03-13 11:52Upadek SVB osłabił giełdy, ale nie złotego
Briefing rynkowy: waluty, indeksy, obligacje, surowce. Zaczynamy tydzień od zwięzłego podsumowania zmian cen aktywów finansowych na świecie. Minione dni przyniosły wyraźny wzrost awersji do ryzyka z powodu upadłości banku SVB w USA. Wygląda jednak na to, że po tym wydarzeniu zostanie na razie głównie słabszy dolar, przynajmniej wobec europejskich walut.
2023-03-10 17:32Słabszy popyt w Europie, lepsza podaż w Chinach
Tygodniowy monitoring polskiej i światowej gospodarki. Popyt konsumpcyjny w Niemczech doznał poważnego, negatywnego wstrząsu, o czym świadczy fatalny wynik sprzedaży detalicznej. Ale jednocześnie w różnych miejscach światowej gospodarki widać wyraźną poprawę warunków produkcyjnych. Świadczy o tym na przykład wyraźny spadek inflacji w Chinach.
2023-03-08 12:23Rośnie popyt na metale, wzrośnie też na energię
Badania koniunktury wskazują, że firmy przemysłowe zużywające intensywnie aluminium, miedź czy stal doznają istotnego ożywienia cyklicznego. To może przekładać się na wzrost cen metali. Choć na razie one się bardziej czołgają pod górę niż dynamicznie rosną. O ile przecena surowców nieenergetycznych minęła, to hossa jeszcze nie wróciła.
2023-03-07 08:50Czynniki polityczne podnoszą ryzyko kryzysów bankowych
Czynniki polityczne mają wpływ na ryzyko kryzysów bankowych. Na przykład, kryzysy statystycznie częściej pojawiają się po rządach prawicowych niż lewicowych. Te i inne wnioski z badań nad systemem finansowym przedstawiamy w naszym cyklicznym podsumowaniu inspirujących publikacji naukowych.
