Ignacy Morawski

Nakłady na cyfryzację napędzają ożywienie inwestycyjne

W żadnej recesji w ostatnich dekadach inwestycje firm nie wyszły tak szybko z dołka. Przynajmniej w Stanach Zjednoczonych, ale trendy w tym kraju mogą wyznaczyć kierunek zmian we wszystkich gospodarkach rozwiniętych. Jednym z głównych powodów szybkiego ożywienia inwestycji są rosnące nakłady na sprzęt informatyczny i oprogramowanie. To zjawisko widoczne jest też w Europie.

Wyniki spółek pokazują jak załamał się handel w styczniu

Jak co miesiąc, śledzę dane o przychodach wybranych spółek, by uzyskać szybszy niż pozwalają oficjalne dane GUS wgląd w trendy gospodarcze w kraju. Dane te pozwalają oszacować dynamikę ogólnej sprzedaży detalicznej. I wygląda na to, że była ona w styczniu bardzo niska – o ok. 6-10 proc. niższa rok do roku. Ale jednocześnie dane o transakcjach podawane przez duże banki sugerują, że luty jest już wyraźnie lepszy.

Skok cen surowców stwarza ryzyko dla rentowności firm

W ostatnich miesiącach gwałtownie przyspieszyły ceny surowców na światowych rynkach. Jest to szeroko zakrojony ruch, wynikający z kilku przyczyn – niektórych przejściowych, innych długookresowych. Dla firm w Polsce jest to bardziej ryzyko niż szansa, ponieważ Polska jest dużym importerem netto surowców i wzrost ich cen pogarsza konkurencyjność cenową kraju.

Czy już czas uwierzyć w podwyżkę stóp

Inwestorzy na rynkach finansowych zaczynają spekulować, że inflacja może wrócić szybciej, niż się oczekuje, a niektóre banki centralne będą podnosić koszt pieniądza już w przyszłym roku. Spekulacjom pomagają: opadająca fala epidemii, rosnące ceny surowców i bardzo silny pakiet fiskalny w USA. Wśród ekonomistów zaczyna się toczyć debata na temat możliwego przegrzania gospodarki po wyjściu z kryzysu. Biorąc pod uwagę obecny stan światowej gospodarki, to wszystko wygląda jak dzielenie skóry na niedźwiedziu.

Ranking rozwoju polskich branż po styczniu

W jakich branżach sytuacja się poprawia, a w jakich pogarsza? Na to pytanie odpowiada comiesięczny ranking branżowy. Z nowego zestawienia wynika, że koniunktura w niektórych obszarach produkcyjnych jest już oceniana lepiej niż przed rokiem, czyli jeszcze przed wybuchem pandemii COVID-19. Liderami ożywienia są farmaceutyka, przemysł naftowy, czy metalowy. W usługach widać wyraźną poprawę koniunktury w branży producentów oprogramowania.

MFW radzi Polsce zwiększenie pomocy dla firm

W kraju toczy się debata między ekonomistami, czy przypadkiem rząd nie zwiększył nadmiernie w czasie kryzysu długu publicznego w celu ratowania firm przed upadkiem i pracowników przed bezrobociem. Z zupełnie innej strony podszedł o problemu Międzynarodowy Fundusz Walutowy w cyklicznej analizie na temat polskiej gospodarki.

Wartości DoDane: czy początek roku przyniósł gospodarczą zadyszkę?

Jak rozpoczął się nowy rok dla przedsiębiorców i konsumentów? Czy panuje atmosfera oczekiwania na koniec pandemii i klienci powstrzymują się z zakupami a firmy nie chcą zatrudniać ani inwestować?

Polska powoli się odmraża, inne kraje mniej

Regularnie śledzimy dane o mobilności ludności, ponieważ stanowi ona przybliżenie aktywność komercyjnej w gospodarce. Z danych gromadzonych przez urządzenia Apple’a czy Google’a wynika, że na początku lutego mobilność w Polsce pozostawała niska, choć w odniesieniu do początku roku widać ożywienie. Znoszenie restrykcji przyspieszy ten proces. Ale nie wszystkie kraje Europy pozwalają na taki powrót normalności.

Trudny początek roku dla motoryzacji

Dlaczego motoryzacja tak słabo zaczęła rok i jakie są szanse na poprawę - pisze Ignacy Morawski, główny ekonomista “PB”

Znów udało się uniknąć wzrostu bezrobocia

Alphabet i Siemens pokazują: firmy ruszają z rozwojem

Wyniki dużych firm po obu stronach Atlantyku sugerują, że w gospodarkach rozwiniętych zaczyna się ożywienie inwestycyjne, napędzane w dużej mierze nakładami na cyfryzację i automatyzację. Potwierdzają to też wstępne dane makroekonomiczne. Powoli zaczynają się przedbiegi do postepidemicznego ożywienia.

Maleje wrażliwość gospodarki na restrykcje

Utrzymujące się restrykcje anty-epidemiczne są w tym momencie głównym zagrożeniem ekonomicznym dla firm. Widać jednak, że wrażliwość gospodarek europejskich na te restrykcje maleje. Jest to dobra informacja, sugerująca, że następuje powolna adaptacja przedsiębiorstw i konsumentów do funkcjonowania w warunkach podwyższonej niepewności. W dzisiejszej analizie pokazujemy jak obecnie kształtuje się poziom restrykcji we wszystkich krajach UE i jak to wpływa na PKB.

Dwa światy - jedne firmy cierpią, inne maja dużo gotówki

Sytuacja płynnościowa przedsiębiorstw w Polsce utrzymuje się na zaskakująco dobrym poziomie, co jednocześnie stoi w sprzeczności z anegdotycznymi dowodami na pogarszającą się kondycję małych firm w branżach dotkniętych przez kryzys.

Mapa światowej aktywności w handlu i produkcji

Świat podzielił się na dwie części. W krajach rozwiniętych mocno rośnie sprzedaż detaliczna towarów, ponieważ konsumenci przesuwają wydatki z usług. Na rynkach wschodzących handel lokalny wygląda dużo słabiej, ale za to mocno rośnie produkcja przemysłowa, nakierowana na zaspokajanie popytu konsumpcyjnego w krajach rozwiniętych. Pokazujemy dokładną mapę handlu i produkcji w rozbiciu na kraje.

Jest taki ogień w przemyśle, że aż rosną ceny

Początek miesiąca przynosi tradycyjnie ciekawy zestaw danych przemysłowych – eksport Korei Płd. i indeks PMI w Polsce, które pozwalają ocenić bieżącą koniunkturę na świecie i w kraju. Najnowsze dane wypadają zaskakująco dobrze. Okazuje się, że obawy związane z negatywnym wpływem zimowych restrykcji antyepidemicznych na popyt na towary nie sprawdzają się.

Wartości DoDane: Bolesny wpływ wirusa na PKB

W Polsce w 2020 roku odnotowaliśmy pierwszą od czasu transformacji recesję i Produkt Krajowy Brutto – według wstępnych danych – spadł o 2,8 proc. Czy rzeczywiście to tylko jednorazowy roczny spadek i ten rok przyniesie nam już wzrost?

Popyt na prąd stabilny, nie wskazuje pogłębienia recesji

Śledzenie koniunktury współcześnie wymaga poświęcania uwagi wskaźnikom pojawiającym się w częstotliwości dziennej. Dlatego warto śledzić m.in. dane o popycie na prąd, które mogą zawierać sygnały dotyczące zmian aktywności w przemyśle. Najnowsze dane w tym zakresie wskazują, że pod koniec stycznia sytuacja w większości krajów UE była stabilna. Z kolei dane o ruchu lotniczym wskazują, że styczeń jest bardziej dotkliwy dla podróży niż poprzednie miesiące.

PKB spadł, szczepionki dają nadzieję

Kolejne podejście do starych problemów

Kłopoty rynków wschodzących to problem dla wszystkich

Problemy krajów mniej rozwiniętych mogą stać się źródłem niestabilności finansowej na świecie, lub – co gorsze – rezerwuarem wirusa SARS-CoV-2