2023-05-29 09:07Briefing makroekonomiczny dla Polski i świata
W Polsce dane o sprzedaży detalicznej oraz produkcji przemysłowej wskazują na ochłodzenie koniunktury. W Niemczech spowalnia proces poprawy nastrojów konsumentów. W Stanach Zjednoczonych spowolnienie gospodarcze ogniskuje się na rynku nieruchomości, na którym spada liczba nowo rozpoczynanych projektów budowlanych.
2023-05-25 11:10Dobry rok dla turystyki, ale hotelarze mają trudniej
Wydatki konsumentów ogółem w Polsce spadały ostatnio, ale w turystyce sytuacja jest odwrotna – popyt jest coraz wyższy. To może być przejaw przesuwania zakupów konsumentów z towarów w stronę usług. Ale może to też wynikać z rosnących nierówności i aktywności zakupowej najzamożniejszych obywateli.
2023-05-22 06:56Briefing makroekonomiczny dla Polski i świata
W Polsce dane o PKB za pierwszy kwartał sugerują, że gospodarka już zaczęła proces ożywienia. W Chinach ożywienie gospodarcze po zniesieniu obostrzeń ma ślamazarne tempo. W USA spadł popyt na towary, ale rosną wydatki na usługi.
2023-05-19 12:49Briefing makroekonomiczny dla Europy Środkowej i Wschodniej
Przemysł oraz popyt konsumentów na towary w regionie znajduje się w recesji, ale wydaje się, że dołek koniunktury jest tuż za regionem. Stopa bezrobocia nie reaguje na pogorszenie popytu, co wskazuje, że firmy wciąż mają bufory finansowe, a poza skalę spowolnienia łagodzi dobra sytuacja w usługach.
2023-05-15 00:15Firmy redukują wakaty, ale nie zatrudnienie
Briefing makroekonomiczny dla Polski i świata. W Polsce oraz Stanach Zjednoczonych gospodarka spowalnia, ale rynek pracy reaguje na to spokojnie. W Chinach ożywienie gospodarcze po zniesieniu obostrzeń nie nabiera tempa. Na świecie wyraźnie maleje popyt na towary. U konsumentów jest to wywołane przesunięciem wydatków na usługi, a u przedsiębiorstw odwróceniem cyklu zapasów.
2023-05-11 01:26Cykl zapasów się odwraca. Co to oznacza dla gospodarki?
Obecnie gospodarka została bardzo mocno rozchwiana przez szereg zewnętrznych szoków oraz wewnętrznych procesów dostosowawczych. Jednym z nich jest odwrócenie cyklu zapasów, do którego odnosimy się w analizach procesów gospodarczych. Wyjaśnienie źródeł tego zjawiska pozwala przybliżyć jak będzie zachowywała się gospodarka w najbliższych kwartałach.
2023-05-05 19:07Briefing makroekonomiczny dla Polski i świata
W wielu miejscach na świecie pojawiają się pewne sygnały poprawy sytuacji makroekonomicznej. Popyt przesuwa się od towarów do usług. Widać to na przykład po skokowym wzroście ruchu turystycznego, m.in. w Chinach (ale też w innych krajach). W sektorach produkujących towary trwa marazm, ale widać też przejawy optymizmu w oczekiwaniach.
2023-05-04 10:41Dlaczego żywność tak mocno drożeje?
Ceny surowców rolnych na świecie od wielu miesięcy spadają i są już niższe niż w analogicznym momencie zeszłego roku. Natomiast ceny detaliczne żywności w Polsce rosną coraz szybciej. Co może wyjaśniać tę niezgodność między cenami surowców a cenami w sklepach?
2023-04-28 17:26Briefing makroekonomiczny dla Polski i świata
Przemysł jest już w małej deflacji. Koszty w produkcji spadają, normalizują się warunki w łańcuchach dostaw, obniżają się ceny energii. Jest to wywołane bardzo niskim popytem na towary, co widać w słabych wynikach sprzedaży detalicznej. Natomiast mocny jest popyt na usługi, co pokazują m.in. dane z USA.
2023-04-27 11:07Powoli rośnie presja na wyniki przedsiębiorstw
Miesięczny briefing dotyczących sytuacji finansowej przedsiębiorstw. Wyniki finansowe firm powoli zaczynają się pogarszać. Teraz przechodzimy przez szczyt załamania koniunktury, co obniża dynamikę przychodów. Powoli kurczy się rentowność, ponieważ firmy mają coraz mniej możliwości przerzucania kosztów na ceny.
2023-04-24 14:30Briefing makroekonomiczny dla Polski i świata
Przesunięcie popytu ze strony towarów w kierunku usług jest najważniejszym trendem makroekonomicznym we wszystkich analizowanych gospodarkach. Drugim ważnym zjawiskiem jest poluzowanie łańcuchów dostaw w motoryzacji, które wspomaga wyniki polskiego i niemieckiego przemysłu.
2023-04-20 18:42Briefing makro dla Europy Środkowej i Wschodniej
Przemysł jest w recesji, ale dołek jest za nami. Wciąż natomiast bardzo słabo wygląda popyt konsumentów na towary. Co ciekawe, to wszystko nie przekłada się na stopę bezrobocia, ta wciąż spada. Takie są najważniejsze trendy makroekonomiczne w regionie Europy Środkowej i Wschodniej. W tym miesiącu dodatkowo pokazujemy długookresowe prognozy PKB dla krajów regionu.
2023-04-19 18:51Czy kryzys trwale wykolei polską gospodarkę
Najpierw pandemia a następnie szok energetyczny sprawiły, że dla polskiej gospodarki ostatnie trzy lata były okresem wyjątkowych turbulencji. Dzisiaj, gdy gospodarka znacząco spowolniła, pojawia się pytanie, ile potrwa to spowolnienie i czy obniżył się potencjał wzrostu gospodarczego. Pokazujemy kanały, którymi przejściowy kryzys mógłby potencjalnie utrwalić stagnację i oceniamy ich znaczenie.
2023-04-14 19:20Mocna dezinflacja towarowa na świecie
Briefing makroekonomiczny. W USA oraz Chinach inflacja zwalnia, co ma swoje źródło w obniżeniu cen surowców oraz przesunięciu popytu w kierunku usług. Dezinflacja w Państwie Środka wynika również z rachitycznego odbicia gospodarki po zniesieniu restrykcji epidemicznych. Widać to po słabej sprzedaży samochodów.
2023-04-07 18:30Stagnacja przemysłu, odbicie w usługach
Briefing makroekonomiczny. Światowa gospodarka znajduje się obecnie pod wpływem trzech głównych czynników, które wyraźnie ujawniły się w ostatnich danych. Jest to luzowanie łańcuchów dostaw, pozytywne oczekiwania przedsiębiorstw oraz przesunięcie popytu w kierunku usług.
2023-03-31 18:22Gospodarka żyje nadziejami
Briefing makroekonomiczny. Sprzedaż detaliczna i produkcja przemysłowa notują coraz gorsze wyniki, a mimo tego ostatnie odczyty nastrojów konsumentów wskazują na coraz większy optymizm. Wytłumaczeniem tego jest poprawa oczekiwań. Konsumenci źle oceniają swoją bieżącą sytuację, ale wyraźnie lepsze są ich prognozy.
2023-03-30 16:42Przedsiębiorstwa jeszcze trzymają wysoką rentowność
Miesięczny briefing dotyczących sytuacji finansowej przedsiębiorstw. Wyniki finansowe firm pogarszają się, ale bardzo powoli. Przychody wciąż rosną w dwucyfrowym tempie, a rentowność kurczy się nieznacznie.
2023-03-24 13:22Produkcja i sprzedaż na dnie, a stopy na świecie wciąż w górę
Spowolnienie gospodarcze zakotwicza się w Polsce coraz mocniej. W lutym bardzo słabe wyniki odnotowała sprzedaż detaliczna oraz produkcja przemysłowa. W innych krajach na świecie koniunktura jest również słaba. Oznaki ożywienia są, ale determinacja banków centralnych do gaszenia inflacji może uniemożliwić odbicie.
2023-03-21 11:07Import z Chin potężnie rośnie. Gdzie ten reshoring?
W wielu analizach Polska jawi się jako doskonałe miejsce do przenoszenia produkcji z Azji w celu lokowania jej blisko docelowych rynków zbytu. Na razie jednak dane na to nie wskazują. Wręcz przeciwnie, europejski import z Chin rośnie dużo szybciej niż z Polski, np. w branży meblarskiej.
2023-03-17 12:24Powolne przebudzenie chińskiej gospodarki
W ostatnim tygodniu poznaliśmy dane o stanie chińskiej gospodarki w pierwszych miesiącach roku. Po zniesieniu obostrzeń pandemicznych widać nieśpieszne przebudzenie aktywności ekonomicznej w Państwie Środka, zupełnie inne niż po ustępowaniu pandemii w Europie i USA. Z innych zjawisk warto zwrócić uwagę na coraz większą rozbieżność w trendach inflacyjnych między krajami.
