To będzie nietypowy wpis do bloga, ale w końcu, co tak naprawdę w blogach jest typowe? We wtorek 17. maja byłem jednym z uczestników „Magazynu EKG” w radiu TOK FM. Audycji, która jest z nami już 18 lat i w której już chyba od początku od czasu do czasu bywałem zapraszany (z bardzo zmienną częstotliwością). Uważam, że jest to audycja prawdziwie misyjna, bo mało jest w mediach gospodarki i ekonomii. Chlubnym wyjątkiem od pewnego czasu telewizja Biznes24, w której regularnie goszczę w piątek.

Obiecałem w ostatnim wpisie, że podczas „majówki” napiszę o pomysłach na radzenie sobie z rosnącymi ratami kredytów hipotecznych, co też niniejszym czynię. Przede wszystkim podstawowym lekarstwem byłoby ograniczenie inflacji. Z jej spadkiem spadłyby stopy procentowe, spadłby WIBOR i zaczęłaby spadać rata kredytu.

Ten wpis zostanie zapewne oprotestowany przez wielu. Dlaczego? Otóż, dlatego że według mnie wiele znanych i często bardzo inteligentnych osób wypowiada tezy, które są nieprawdziwe. Z naciskiem na „według mnie”, bo zdaję sobie sprawę z tego, że to, co dla mnie, subiektywnie, jest nieprawdziwe może być obiektywnie prawdziwe tyle, że ja tego nie dostrzegam. Proszę tak właśnie potraktować to, co poniżej.

Konieczne jest znowu napisanie kilku zdań o polityce monetarnej. Kwietniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej zakończyło się niespodziewania dużą podwyżką stóp procentowych. Powszechnie oczekiwano podwyżki o 50 punktów bazowych, co bardziej odważni mówili o 75 pb, a tymczasem RPP podniosła stopy aż o 100 pb - do 4,5%. Panika RPP, czy może dłuższy przystanek w oczekiwaniu sygnałów z gospodarki? Jedno jest pewne – ta szokowa terapia w dniu decyzji złotemu nie pomogła.

We wcześniejszym wpisie do bloga pisałem o tym, że kupno surowców z Rosji wcale nie finansuje jej wojny z Ukrainą. Nie znaczy to, że nie należy od tego importu odchodzić, bo może on być potencjalnie narzędziem szantażu przez Rosję. Tyle tylko, że należy odchodzić spokojnie - tak, żeby to nie szkodziło społeczeństwu Zachodu i gospodarce globalnej. Fed z Dallas w swoim raporcie twierdzi, że nagłe embargo na zakupu surowców energetycznych z Rosji sprowadzi na świat recesję.

Od dawna fascynuje mnie to, o czym dosłownie wszyscy mówią: chodzi o import, a dokładnie o zakaz importu, surowców energetycznych (ropa/gaz/węgiel) z Rosji. Czuję się z tym dość dziwnie, bo jeśli naprawdę wszyscy coś mówią to najpewniej moje wątpliwości są nietrafione.

Poniżej link do kończącego rok komentarza na iWealth. Jest to zresztą też ostatni komentarz dla iWealth, które (jak można było oczekiwać) zawiesiło współpracę ze mną – powodem praca dla konkurencji, czyli dla Xelion DI. Niniejszym kolegom z iWealth bardzo dziękuję za 2,5 roku owocnej współpracy.

Jak zwykle we wtorek krótko o tym, co działo się na przełomie tygodnia, a pod tekstem link do tygodniowego komentarza na stronach iWealth. Przy okazji informacja – w Wigilię komentarza nie będzie za to w Sylwestra na stronach iWealth ukaże się podwójny komentarz (podsumowanie plus prognozy).

Jak zwykle rozpoczynam komentarz od piątku (10.12), którego komentarz tygodniowy dla iWealth (link na końcu tekstu) nie obejmował. A w piątek wszyscy czekali na dane o amerykańskiej inflacji. Były paskudne, ale oczekiwane. Inflacja CPI wzrosła do poziomu 6,8% - niewidzianego od 32 lat. I nikt Jerome Powella, szefa Fed, za to nie winił ;-).

Jak zwykle rozpoczynam komentarz od poprzedniego piątku (3.12), a pod tekstem jest link do tygodniowego komentarza na iWealth. To, co widziałem na rynkach w USA (w Europie indeksy straciły po około pół procent) w ten piątek mogło jedynie podnosić brwi ze zdziwienia. Pojawił się wtedy długo oczekiwany raport z rynku pracy w USA. Na pozór był bardzo słaby. Nowych miejsc pracy stworzono jedynie 210 tys. (oczekiwano 550 tys.). Źle? Gadające głowy natychmiast zaczęły tłumaczyć że raport jest … dobry.

Komentarz pisany w czwartek 25.11 wieczorem okazał się być już w piątek rano tekstem, który można było wyrzucić do kosza (ale pod tym tekstem link do niego). Czekaliśmy na wyniki początku świątecznego sezonu sprzedaży detalicznej w USA (sprzedaż spadła o 28% r/r – Amerykanie kupują w sieci bojąc się wirusa), a tymczasem w świat finansów uderzyła znowu pandemia. Od rana nurkowały indeksy azjatyckie, a potem rozpoczęła się przecena na innych rynkach. Podsumowując: w Europie indeksy straciły po ponad cztery procent (w Polsce ponad trzy), a w USA podczas świątecznej sesji (połowa normalnej) spadły o ponad dwa procent.

Jak zwykle rozpoczynam komentarz tygodniowy od piątku, kiedy to rano zawsze pojawiają się komentarza tygodniowe na stronach iWealth. Link do ostatniego jest pod tym tekstem.

W ostatnim swoim komentarzu tygodniowym, pisanym jak zwykle w czwartek i publikowanym w piątek rano, pisałem, że „Wiara w Fed i zasada „kupuj spadki” nie umarła i jeszcze ją zobaczymy.”. Okazało się, że długo czekać nie musieliśmy. Już w piątek indeksy wzrosły, mimo tego, że wstępny odczyt indeksu nastroju Uniwersytetu Michigan był bardzo słaby – spadł do poziomu 66,8 pkt., a oczekiwano wzrostu z 71,7 na 72,1 pkt.

Tutaj, jak zwykle we wtorek, krótko o tym, co działo się na rynkach na przełomie tygodni, a pod tekstem link do piątkowego, tygodniowego komentarza na iWealth.

Jak zwykle we wtorek krótko o tym, co działo się na rynkach na przełomie tygodni, a pod tekstem link do piątkowego, tygodniowego komentarza na iWealth.