Puls Inwestora

W ostatnim wywiadzie dla prasy guru świata finansów Warren Buffet stwierdził, że w rok po wybuchu kryzysu rynek wie już kto jest "nagi" a Wall Street to prawdziwa "plaża naturystów".

Nadchodzące dni przyniosą sporo nowych informacji gospodarczych. Dziś sprzedaż domów na rynku wtórnym w USA, jutro indeks klimatu gospodarczego w Niemczech (Ifo).

Na rodzimym rynku walutowym inwestorzy obserwują osłabienie złotego. Nie powinno być to zaskoczeniem dla osób śledzących zmiany kursu najbardziej płynnej pary walutowej, czyli EUR/USD. To właśnie dynamicznie umacniający się dolar na rynku światowym ma istotny wpływ na notowania polskiej waluty.

To jeszcze nie koniec problemów amerykańskiego rynku nieruchomości. Najnowsze dane makroekonomiczne nie są dobre. Rozpoczętych budów i wydanych pozwoleń na budowę w USA jest coraz mniej. Dane były najsłabsze od 17 lat. Nadal dużym problemem jest sytuacja Fannie Mae i Freddie Mac, największych w USA firm sekurytyzujących kredyty hipoteczne. Warren Buffett, jeden z najbardziej znanych inwestorów na świecie, uważa, że instytucje te są nic niewarte.

Nie tylko sportowcy, ale też TVP nie zaliczy igrzysk w Pekinie do najbardziej udanych. Rekordu oglądalności tym razem nie było; zyski z reklam będzie miała gorsze niż cztery lata temu.

Gdyby ktokolwiek miał wątpliwości, czy na Igrzyskach XXIX Olimpiady w Pekinie odnieśliśmy sukces, to już powinien czuć się zaproszony w piątek 12 września na galę do siedziby Polskiego Komitetu Olimpijskiego. Najbardziej zapiekli malkontenci zostaną tam przekonani, że było super — wszak reprezentacja przywiozła z Pekinu 2008 dziesięć medali, czyli dokładnie tyle ile z Aten 2004. Skład kruszcowy nawet się poprawił na odcinku srebra, bo wtedy było 3 — 2 — 5, teraz zaś 3 — 6 — 1, co dało Polsce dwudzieste miejsce.

Poniedziałkowa sesja na rynku walutowym zapowiada się bardzo ciekawie i trudno ocenić jak zachowa się złoty. Analitycy zauważają, że kilka ważnych danych z rynków zagranicznych może działać w różnych kierunkach, ale najważniejsze prawdopodobnie okaże się zachowanie rynku ropy.

Na azjatyckich giełdach inwestorzy nie widzieli takich wzrostów od czterech tygodni. W piątek ropa naftowa spadła aż o 6 USD za baryłkę. Jej przecena stała się katalizatorem wzrostów akcji sektora przemysłu. Najwięcej zyskał przemysł samochodowy oraz walory linii lotniczych. Nie bez wpływu pozostała piątkowa wypowiedź szefa Fedu, w której stwierdził że inflacja będzie spowalniać.

Ubiegły tydzień nie przyniósł znaczących zmian w wycenie aktywów finansowy. Notowania dolara czy ropy naftowej w piątkowe popołudnie były niemal na takim samym poziomie jak na początku handlu w miniony poniedziałek. Traciły najważniejsze indeksy giełdowe, co nie dziwi wobec nerwowego początku tygodnia (m.in. skutek wypowiedzi Rogoffa), choć znalazły się wyjątki (jak giełda w Londynie).

Na giełdach paliw na razie małe zmiany cen ropy po największych od 3 lat spadkach, wywołanych informacją o wznowieniu przez BP dostaw ropy poprzez ropociąg kaspijski i wzroście kursu dolara, co zniechęciło inwestorów do większych zakupów - podają maklerzy.

Piątkowa sesja była na rodzimym rynku nad wyraz udana. Krajowi gracze kierując się europejskimi nastrojami doprowadzili do solidnych 1,5 procentowych zwyżek na wszystkich indeksach. Obserwując przebieg piątkowej sesji w Stanach można powiedzieć, że wyprzedziliśmy rynek amerykański, który również wzrósł o 1,5 proc. Ogólnoświatowa pętla zwyżki wraca dziś do nas po porannych dużych wzrostach na giełdach azjatyckich.

Można powiedzieć, że piątkowa reakcja amerykańskich rynków akcji była z góry zaprogramowana, a wszystkie uzasadnienia (oprócz sytuacji na rynku ropy) dobrych nastrojów są wymyślone lub bardzo naciągane. Znowu powstała pętla sprzężenia zwrotnego, którą poniżej opiszę.

Notowania Orbisu, największej w Polsce grupy hotelarskiej, rosną szósty tydzień z kolei. Na razie nie wystarczyło to do odrobienia strat z przełomu czerwca i lipca, ale z punktu widzenia analizy technicznej istnieje szansa na wybicie z półtorarocznego kanału spadkowego. Jego górne ograniczenie to około 53 zł.

Ostatni tydzień sierpnia ma szanse rozpocząć się od wzrostowej sesji na GPW. Niezamknięta wtorkowa luka na poziomie 2600-2615 może stanowić pewne wyzwanie, ale byki powinny dać sobie z nią radę. Przy pokonywaniu tej bariery pomocny może być łagodzący sytuację na rynkach finansowych ton piątkowej wypowiedzi szefa Fed.