2023-09-27 09:54Perspektywy przychodowe firm stabilizują się
Miesięczny briefing dotyczący sytuacji finansowej przedsiębiorstwa. Warunki gospodarcze wskazują, że dynamika przychodów znajduje się w trendzie bocznym, a marże powinny spaść w najbliższych miesiącach. Dzieje się to za sprawą stopniowej stabilizacji sytuacji gospodarczej.
2023-09-26 10:51Budownictwo w Niemczech: mieszkaniówka w recesji, infrastruktura rośnie
W Niemczech sektor budowlany znajduje się w recesji, ale spowolnienie nie rozchodzi się równomiernie pomiędzy poszczególnymi segmentami rynku. Największego spowolnienia doświadcza budownictwo mieszkaniowe, a w lepszej kondycji znajdują się przedsiębiorstwa budujące nieruchomości dla firm oraz infrastrukturę.
2023-09-22 11:28Briefing makroekonomiczny dla Polski i świata
W ostatnim tygodniu dane z Polski wskazały na powolną poprawę koniunktury. W Niemczech wzrosło ryzyko nawrotu presji inflacyjnej wskutek wzrostu cen ropy naftowej. W Stanach Zjednoczonych Rezerwa Federalna zadecydowała o braku zmian w stopach procentowych, co sugeruje, że presja inflacyjna powoli tam ustępuje.
2023-09-21 11:04Deflacja w niemieckim przemyśle – czy potrwa długo?
Roczna inflacja cen producentów w Niemczech osiągnęła we wrześniu nowe dno. Jest to zasługa głównie niższych cen energii. Jednak pomimo hamowania dynamik w ujęciu rocznym, zmiany cen w ujęciu miesięcznym zawierają niepokojące sygnały.
2023-09-19 10:09Czy spadająca inflacja wzmaga spadek konsumpcji
Jednym z kluczowych elementów wpływu inflacji na gospodarkę jest kanał oczekiwań inflacyjnych. Oczekiwania są trudne do zmierzenia, dlatego często analiza procesów gospodarczych z nim związana jest ograniczona. Nowe, ciekawe badanie z Francji sugeruje, że spadające oczekiwania inflacyjne mogą odpowiadać za obserwowane załamanie konsumpcji w Europie.
2023-09-15 10:37Briefing makroekonomiczny dla Polski i świata
W ostatnim czasie na uwagę zyskują trzy zjawiska. Po pierwsze, jest to wyraźny wzrost cen ropy, który zauważalnie podbił inflację w Stanach Zjednoczonych. Po drugie, jest to dobry wynik sprzedaży detalicznej w Stanach, a szczególnie sprzedaży dóbr trwałych. Możliwe, że okres recesji sprzedaży takich towarów mija. Po trzecie, jest to lekkie ożywienie produkcji i sprzedaży w Chinach.
2023-09-14 12:11Miękkie lądowanie inflacyjne w USA
Według ostatnich odczytów inflacji w Stanach Zjednoczonych udaje się osiągnąć tzw. miękkie lądowanie. Dezinflacja nie współwystępuje ze wzrostem bezrobocia. Ostatni dane o wzroście cen zawierają elementy, które wskazują na kontynuację tego trendu. Choć nie są one jednoznaczne.
2023-09-12 09:06Dlaczego niemiecki eksport do Chin jest słaby
Jednym z najważniejszych źródeł spowolnienia gospodarczego w Niemczech jest spadek popytu eksportowego. Wynika on w dużym stopniu ze spowolnienia gospodarczego w Chinach. Dlaczego eksport do Chin aż tak wyraźnie spowolnił i czy istnieje perspektywa odrobienia strat?
2023-09-08 19:43Briefing makroekonomiczny dla Polski i świata
Najważniejszym wydarzeniem ostatnich tygodni jest pogorszenie wskaźników koniunktury w Niemczech, oddalające perspektywę ożywienia gospodarczego w Europie. Choć w niektórych krajach, w tym w Polsce, widać ożywienie nastrojów w usługach, wiedzione odbudową dochodów konsumentów.
2023-09-07 11:09Produkcja przemysłowa w Niemczech pogłębia spadek
Dane z przemysłu prezentują negatywny obraz niemieckiej gospodarki. Produkcja pogłębia spadek, napędzany przez kryzys w sektorach energochłonnych. Ostatnio słabe dane są widoczne też u producentów maszyn i urządzeń, co jest niepokojącym sygnałem możliwego osłabienia inwestycji.
2023-09-06 13:26Czarne chmury nad usługami w Europie
Sektor usługowy ratował do tej pory europejską gospodarkę przed recesją. Ale badania PMI pokazują, że w usługach nastroje się pogarszają.
2023-09-05 10:25Jak zakupy żywności on-line zmieniają preferencje konsumentów
Zakupy spożywcze zazwyczaj kojarzą się z wizytą w sklepie. Jednakże pandemia spopularyzowała zamawianie produktów spożywczych również online. Rezultatem tego są zmiany w składzie koszyków zakupowych w porównaniu do wizyty w sklepach.
2023-09-04 17:20Trudności europejskiego przemysłu
We wszystkich krajach Europy przedsiębiorstwa przemysłowe notują spadek popytu. Przekłada się on na spadek zatrudnienia i deflację w cenach producentów. Głównymi źródłami spowolnienia są odwrócenie cyklu zapasów, negatywny sentyment oraz marazm gospodarczy Chin.
2023-09-01 13:05Briefing makroekonomiczny dla Polski i świata
Dane o PKB Polski i Niemiec wskazują, że gospodarstwa domowe ograniczają konsumpcję, ale jednocześnie zaskakująco dobrze utrzymują się inwestycje przedsiębiorstw. W Stanach Zjednoczonych zaobserwowano zaskakujące pogorszenie wskaźnika nastrojów konsumentów, lecz nie wygląda to na nowy trend.
2023-08-31 11:11Briefing kondycji finansowej polskich przedsiębiorstw
Warunki gospodarcze wskazują, że przychody oraz marże powinny spaść w najbliższych miesiącach. Dane z drugiego kwartału pokazują jednak, że firmy zachowują poziom rentowności, pomimo spowolnienia gospodarczego.
2023-08-29 11:45Cztery pułapki Chin. Jakie są problemy strukturalne Państwa Środka
Obecne problemy strukturalne Chin mają swoje źródło znacznie głębiej niż w serii lockdownów. Pandemia uwypukliła wyzwania, które narastają w Chinach już od kryzysu finansowego.
2023-08-25 18:00Briefing makroekonomiczny dla Polski i świata
Sytuacja makroekonomiczna w Europie jest nieco gorsza od oczekiwań. Zrewidowaliśmy w dół nasze scenariusze dla PKB Polski czy Niemiec. A jednocześnie lepsza od prognoz jest sytuacja w gospodarce amerykańskiej.
2023-08-24 16:40Ukraina ogranicza inflację, ale potrzebuje do tego pomocy
Ukrainie udaje się finansować wojnę bez bardzo wysokiej inflacji. Jest to zasługa dużej pomocy finansowej z zewnątrz, którą widać po rekordowym poziomie rezerw walutowych. Ale kłopot kraju polega na tym, że sektor eksportowy doznał trwałego uszczerbku i kraj będzie potrzebował pomocy walutowej jeszcze przez wiele lat.
2023-08-23 10:17Kredyt rośnie wolno, ale nie ma credit crunchu na świecie
Przedsiębiorstwa w największych gospodarka świata wciąż zgłaszają popyt na kredyt inwestycyjny. Choć ogólna wartość udzielonych kredytów rośnie coraz wolniej, to nie ma ani credit crunchu, ani załamania zapotrzebowania na finansowanie.
2023-08-22 12:25Deflacja w niemieckim przemyśle dopiero się zaczyna
Roczna dynamika cen producentów w Niemczech dalej spada i obniżyła się poniżej zera. Najbardziej znaczący spadek dotyczy cen energii. Oznacza to, że skutki dostosowania cen energii jeszcze nie przeniknęły do pozostałych sektorów gospodarki.
